金融024班 俞燕燕 02061427
摘要：中小企业在我国国民经济中具有十分重要的地位和作用，但中小企业的进一步发展却离不开资金的支持。由于各种原因，融资困难以成为制约我国中小企业快速发展的障碍。本文从我国中小企业融资现状、造成中小企业融资的原因及破解中小企业融资困难的对策等方面，作了理论探讨。
一、我国中小企业融资现状
据国家信息中心和国务院中国企业家调查系统等机构的调查显示，我国中小企业目前的短期贷款缺口很大，81%的中小企业认为一年内的流动资金不能完全满足需要，中长期贷款更是没着落。由于我国资本市场的不完善、不成熟以及中小企业经营规模的限制，我国中小企业间接融资过分集中于银行贷款。在国有商业银行加强金融风险防范的形势下，中小企业难以直接进入直接融资市场，而进入间接融资市场也是困难重重。在初创时的的启动资金有90%以上来自资金持有者、当初的合伙人以及他们的的家庭。在后继投资中，中小企业仍严重依赖内源性融资渠道。在外源性融资渠道中，来自非正规渠道、信用合作社和商业银行的份额相差不多。除此之外，公共股市、债券市场在中小企业融资中的作用则受规模门槛的限制，几乎为零。具体表现为以下几个方面：
1、银行信贷投入量少，且在投向上偏向大型企业
近年来，我国经济的持续、健康、稳定发展，使国民经济各部门对资金的需求量急剧增加，国家有限的资金要确保特大型、大型企业的发展，对中小企业的贷款投入量则相对不足。截至1998 年3 月，全国各国有商业银行对中小企业的贷款余额为1.7万亿元左右，约占同期各国有商业银行贷款余额的38%。同时，国有商业银行为提高资产效率，实行资产负债比例管理，逐级下达“存贷比例”，使本来就少的贷款数量更为稀少，贷款供应约束明显增大。据有关资料统计，1998 年6 月末，工商银行对43.35 万户工商企业发放的流动资金贷款情况，对3.5万家大型和重点中型企业的贷款余额为7235 亿元，而对39.99 万家中小型企业的贷款余额为6201亿元，这表明工商银行贷款大量投向国有重点大型企业，而中小企业的信贷投入明显偏少，占存贷户1/10的大中型企业，拥有一半以上的信贷投入。
2、信用观念淡薄，使中小企业融资难
我国中小企业资信等级普遍不高,据调查,我国中小企业50 %以上的财务管理不健全,资信等级60 %以上都是3B或3B 以下,抗御风险能力弱。更有甚者,一些中小企业由于种种原因逃债、赖债、甩债。金融机构监督资金使用的难度增大,风险加大,对中小企业的信任度降低。这样,大量的信用贷款也就很难投入到中小企业。由于中小企业信贷担保不足，使得中小企业经营资金匮乏，造成中小企业无法进行正常的生产经营活动。据有关资料显示，福建省中小企业约有52%无力从银行获得贷款，致使21.6%的中型企业开工率不足50%，73%的小型企业开工率低于80%。
3、中小企业信用抵押担保落实难
由于中小企业固定资产少，流动资产变化大，无形资产难以量化等资产结构的特点，加之金融机构在抵押物上的偏好及政府行为的不协调，使得中小企业抵押担保不足，抵押担保难落实。这也是当前中小企业融资，特别是申请金融机构贷款过程中遇到的最大难题之一。 中小企业资信较差,若要获得信用贷款,一是提供信用抵押,二是提供信用担保。由于中小企业在发展过程中, 大量挂靠集体或者合资合作方式,不同程度存在产权不明晰,法律障碍多,无法用作贷款抵押品。再加上中小企业本身的高风险、低信用,使其难以获得满足银行要求的贷款担保人。
4、我国中小企业证券融资的现状
据统计，2001年我国证券市场总筹资金额957.49亿元，较2000 年的919.95 亿元略有增加，但筹资结构变化较大，首次发行募资有所减少，增发筹资则增加较快，达30.16%。但由于我国资本市场的不成熟，以及进入资本市场的条件限制，大量的中小企业被拒于我国的证券市场之外。尽管近年来宏观政策方面出现了一些有利于中小企业尤其是高新技术企业发行上市的氛围,但A 股市场的高门槛仍将绝大多数中小高新技术企业拒之门外。此外,中小企业直接融资的种类偏少,主要是股票和为数不多的债券及少量的投资基金，这些都限制了中小企业直接筹集资金的需求。
5、我国中小企业集资和民间借贷的现状
由于我国中小企业在间接融资市场上困难重重，在证券市场又无上市资格的，则集资和民间借贷成为中小企业最主要的创办资金来源和融资的重要渠道。温州是民间融资的典型例子。据1998年温州市政府政策研究室对沿海9县（市）50家私营企业的调查，其初始资金中民间借贷占21% ；号称“东方第一大钮扣市场”的永嘉桥头镇，据估计民间借贷规模在3000万元以上，几乎每个经营者都曾向民间借过钱。而号称“电器王国”的浙江温州市乐清县柳市镇乡镇企业的全部资金中，民间借款平均在50%以上。集资和民间借贷的兴起，是我国中小企业融资体系不健全完善的结果。由于其负面影响大，风险大，融资成本高，对社会经济的破坏性大。据不完全统计，1992-1993年第1 季度，全国多种非法集资超过1000 亿元。非法集资给社会造成的危害是极大的，扰乱了金融秩序，影响了利率杠杆作用、引发了社会问题，偷税严重。
二、中小企业融资困难原因分析
1、 信息不对称与中小企业的融资缺口
信息不对称问题是中小企业面临融资困难的主要原因之一。我国中小企业全面、系统的信用档案尚未建立起来，银行对众多中小企业的信息和决策缺乏必要和足够的了解，无法对中小企业贷款进行有效评价和连续监控。在信息中介机构的可信度难以完全依靠的环境下，银行要向中小企业提供贷款，只有加大人力资源的投入，以便提高信息收集和分析的质量，否则它们将发现其贷款的违约率相当高。另外，银行和企业之间没有建立起长期的合作关系，使得银行难以长期分析企业存款账户的资金往来情况，贷款时，银行为了获得有关中小企业
信用及财务状况的翔实材料，将花费更多的精力和更高的成本，在“心中无数”的情况下，银行提供贷款的积极性自然不会高。
2、我国现有的金融体系不完善和激励机制匮乏
我国金融体系内部的因素造成中小企业难以获得融资的：（1） 银行信贷管理体制不健全，程序烦琐，在一定程度上影响了对中小企业的贷款投放；（2） 金融结构不尽合理，相应的融资体系的缺乏使得中小企业融资渠道更为狭窄；（3）我国金融机构激励机制匮乏。
3、中小企业自身素质的影响
目前，我国大多数中小企业存在竞争力弱、倒闭率和违约率高、企业管理水平较低、资信等级不高四方面的劣势。在商品普遍出现供大于求的情况下，市场竞争升级为品牌竞争和质量竞争，低素质中小企业的发展难以为继。1997年以来的宏观调控有效地控制住了我国经济的“过热”，但也使相当多的中小企业经营困难，有大量企业甚至亏损、破产。以乡镇企业为例，1996 年和1997年，它们的年增长速度从42%下降到21%和18%，1997年的亏损额达600 亿元，亏损面达15%关停企业达6.5万家。由于中小企业经营规模相对较小，组织结构变化快，财务制度不健全、财务状况不稳定，使中小企业的资信等级普遍不高，融资难度加大。据调查，1998年6月末，在工商银行评定信用等级的中小企业35万户，信用等级在A级以上为5.7 万户，只占16.31%；而83.69%的企业在3B以下。
4、 社会融资服务机构不健全
我国社会中介服务机构的不健全，使得中小企业担保难、抵押更难。政府有关部对中小企业办理抵（ 质）押登记、办理贷款抵押物评估有关手续，收费标准较高，给企业办理房地产抵押担保贷款带来不利影响。以两个月的短期贷款为例，按照法定贷款利率5.58%和抵押登记手续费0.95%计算，企业的贷款成本达到11.28%，高于贷款利率5.7个百分点。一些中小企业往往因此而放弃贷款，失去良好的发展机遇。
三、解决中小企业融资困难对策
（一）企业方面
规范企业会计制度，提高财务信息的真实性。通过制度建设，规范经营行为，使企业在纳税、生产、商贸、支付工资、奖金及其它费用时，做到诚实守信，努力提高信用等级；加强企业培养、引进人才的力度，使大批的企业家、高级技术人才脱颖而出，成为企业最为宝贵的财富和资源，推动企业全面发展；转换经营机制，提高企业的核心竞争力，逐步把中小企业发展成为大型企业或骨干企业。中小企业自身的努力是解决中小企业融资难中最基本最核心的一环。
（二）政府方面
建立健全相关的中小企业法律法规体系，即改善中小企业的融资环境，又保护其健康发展；政府扶植社会信用中介机构的发展，并加强对其监管，使会计、审计、法律、资产评估、资信评估、担保等中介机构能得到发展；考虑到不同地区、不同类型中小企业融资存在较大差异，建议政策予以适度倾斜；国家通过中央财政预算安排的扶持中小企业发展专项资金、基金收益、捐赠及其他资金设立中小企业发展基金。
（三）金融机构
人民银行应采取多种措施，进一步改进商业银行对中小企业的金融服务，引导类型金融机构在对中小企业服务过程中的正确定位；各商业银行要拓宽中小企业融资渠道，不断进行金融制度和业务创新。破除对中小企业的偏见，在完善贷款风险约束机制的基础上，积极研究制定中小企业贷款营销的激励，建立客户经理制，科学合理地制定信贷人员发放、回收贷款的综合考核办法。 参考文献：
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