我国上市公司财务舞弊动因及治理对策研究

作者：杨振宇

来源：《时代金融》2020年第21期

摘要：目前我国证券市场逐渐发展完善，许多公司为了谋求更好的发展选择上市，随着上市公司数量的增加，市场竞争愈加激烈，各种问题也随之产生，其中上市公司财务舞弊问题受到大家的广泛关注。本文介绍了上市公司财务舞弊的现状，并深入研究财务舞弊现象难以杜绝的原因，如内部动因里的内部控制结构存在缺陷、信息不对成现象等问题，外部审计机构及人员的职业道德缺失、相关法律法规的不够完善及处罚力度轻。根据上市公司发生财务舞弊的原因，提出相应的治理对策，对内完善公司内部管理，对外加强加强监管及处罚力度，提高审计人员的综合素养，保证审计工作规范有序进行。 关键词：上市公司 财务舞弊 信息不对称 一、上市公司财务舞弊现状

在我国，财务舞弊是指企业利用伪造、错报等违法手段对财务信息进行修饰，掩盖真实的财务状况，对公众投资者决策产生误导，达到维护自身利益或获得额外收益的违法行为。 近年来，我国上市公司财务舞弊问题频繁发生并愈演愈烈，根据证监会公开处罚的数量，从2014年-2018年，平均每年因财务舞弊行为受处罚的公司超过10家以上，主要舞弊手段包括虚增收入、虚构交易及提供虚假财务信息等。财务舞弊现象的频繁发生不仅破坏资本市场公平、公正、公开的准则，也严重危害了广大投资者的切身利益，阻碍国民经济健康稳定发展。因此研究上市公司舞弊问题发生的动因并提出相应的治理措施对促进资本市场稳定发展具有重要意义。

二、上市公司财务舞弊动因

我国上市公司财务舞弊行为的发生主要来源于内部动因和外部动因。 （一）财务舞弊内部动因

1.信息不对称。我国证券市场虽然近些年发展速度较快，但信息不对称现象仍然存在。上市公司与投资者和债权人相比，在财务信息的掌握中处于优势地位，且财务报告是公众投资者及债权人了解公司经营状况的主要途径，在披露信息时，上市公司选择性的将有利的信息传达给投资者及债权人，隐藏不利信息，以树立公司良好形象，吸引更多投资者，这种做法使投资者及债权人无法了解上市公司的真实情况，导致投资者根据虚假报表做出错误决策。在这种情形下，上市公司为实现利润最大化，就会通过采取财务舞弊行为实现自己的欲望。

2.内部控制结构存在缺陷。内部控制结构存在缺陷是导致财务舞弊行为发生的重要原因。我国上市公司主要有股东大会、董事会和监事会等内部组织机构，这些内部结构之间相互作用、相辅相成。根据所有权和经营权相分离，经理层掌握经营权，股东大会掌握所有权，但是当股权过于集中时，大股东就成为了公司的唯一控制者，各组织机构职能被大大限制。上市公司披露财务报表需要内部审计和外部审计共同完成，在一股独大或股权过于集中的情况下，董事会迫于压力可能成为大股东的拥护者，监事会独立性也大大被削弱，内部审计的公平、公正无法得到保证。虽然外部审计是会计师事务所负责，但实质上事务所与上市公司之间是雇佣关系，控制权仍在上市公司手中，所以事务所为了利益极有可能与上市公司串通提供虚假审计意见，从而丧失外部审计的独立性和公正性。

3.公司财务舞弊的压力。上市公司主要面临的压力有三点，一是公司融资压力，我国相关法律规定：上市公司必须满足连续三年盈利才能发行股票。企业上市的主要目的是为了融资，既定目标是追求利润最大化，这种情况下，企业通过财务信息造假获取利益。二是稳定股价的压力，上市公司上市之后需要定期披露财务报表，为了稳定股价和吸引投资者，上市公司会选择性的披露，掩盖有害信息。三是公司业绩的压力，公司的管理者和投资者都极为关注公司的经营业绩和盈利水平，公司业绩糟糕时，为了隐藏真实经济情况，通过舞弊行为来粉饰公司业绩，欺骗投资者。

（二）财务舞弊外部动因

1.相关法律法规不够完善，处罚力度较轻。针对上市公司难以杜绝的舞弊现象，需要健全相关法律法规，这是资本市场能稳定发展的前提。目前，我国《公司法》、《证券法》、《会计法》等相关法律对舞弊行为作出的只是一般性原则规定，缺乏具体操作标准，遇到实际问题时难以实施。同时对财务舞弊行为也缺乏强有力的处罚手段，根据《证券法》、《刑法》等相关法律法规，在处理上市公司财务舞弊时，只是对其管理者进性谴责、罚款等较轻微的处罚，对舞弊行为参与者最长监禁不超过3年，对公司的最高罚款不超过60万人民币，这些处罚措施对于舞弊者和公司来说不痛不痒，尤其是与通过财务舞弊行为所获得的巨大利益相比更是不值一提。当舞弊成本远远低于舞弊收益时，舞弊行为也就在人们难以察觉的地方悄然而生。因此惩治上市公司舞弊行为的相关法律还亟待健全和完善。

2.外部审计人员职业道德的损失。上市公司在披露信息时，其外部审计主要依靠外聘的会计师事务所来完成。事务所作为外部审计的监督机构，其职责是对公司所提供的数据和资料进性仔细核对和检查，用真实的数据来反映公司真实的经营状况。但在实际情况并非如此，许多事务所由于业务往来与被审查公司关系密切，事务所为了自身利益最大化，没有有效识别公司财务舞弊行为或与公司相互串通欺骗投资者，这大大削弱了其独立性和公正性。外部审计机构可以说是资本市场的“守护者”之一，当其为了利益而违背职业道德时，也就成为了舞弊行为发生的“助推器”。

三、上市公司财务舞弊治理对策

综合以上财务舞弊发生的动因，对财务舞弊现象提出以下几点治理策略。 （一）改善内部治理结构

1.降低信息不对称，明确各组织机构职责所在。信息不对成问题是要解决的重点问题，对于上市公司管理层只公布有利信息掩盖不利信息的行为，公司内部各个组织机构如股东大会、监事会、董事会应发挥其相应职能进性防范。针对此问题：第一，完善董事会制度，严格按照公司章程设立兼具独立性和专业性的董事会，使其明确自己的权力和义务，而不是成为大股东的“拥护者”，防止内部控制;第二，加强监事会的监督职能，及时掌握公司的真實经营状况，保证其独立性，使其充分履行监督职能，降低舞弊行为发生的机会。

2.优化股权结构。上市公司应避免股权过度集中或一股独大导致大股东权力凌驾于内部控制制度之上。我国上市公司的大股东一般都是国有股，权力过于集中，这种情况会对公司内部各组织机构之间的相互制衡产生负面影响，极有可能造成董事会和监事会成为大股东的“附庸者”的局面，丧失独立性，监督职能形同虚设。完善股权结构：第一，适当减少对某些上市公司的国有持股;第二，提高中小股东的话语权和参与度，鼓励其提出创新化、合理化的意见，从而推进决策最优化;第三，保障内部组织机构分工明确，使管理层与治理层相互合作共同促进公司稳定发展。

3.保证内部审计机构的独立性。内部审计机构是财务舞弊行为最早的发现者，应确保其在一定程度上保持独立性。笔者认为：第一，单独设置内部审计机构，给予足够的权力，保证审计工作不受干涉，提高内部审计的效率;第二，保证审计人员的独立性，严格选拔相关人才或聘请专业的第三方机构来担任，保障审计透明公开;第三，建立内部审计岗位轮换制，防止审计人员在审计过程中受情感因素所影响，保证审计过程的客观、公正。公司内部审计是防范财务舞弊行为发生的一道重要屏障，保障内部审计机构的独立性和规范性，是审计工作有序进行的前提。

（二）加强外部监管

1.完善相关法律法规，加大处罚力度。我国相关法律法规对财务舞弊行为的处罚力度较轻，威慑力较弱。部分上市公司存在重复舞弊行为，其主要原因就是财务舞弊所带来的好处远高于舞弊行为所受处罚的程度，这种不对等情况促使更多上市公司为了谋求利益铤而走险进行财务舞弊。监管部门应加大对上市公司舞弊行为的处罚力度，如没收公司财务舞弊所得违法收益，并将违法收益补偿给舞弊行为中的受害者;根据舞弊违法收益的金额、舞弊影响程度和造成损失的大小，选择相应的处罚力度;将参与舞弊行为的公司、相关机构及人员全部记录在案，情节恶劣的追究其刑事责任。对舞弊公司实施严厉处罚，也是给未舞弊公司敲响警钟，从而有效降低舞弊发生的可能性。

2.提高审计人员的道德素养。上市公司舞弊行为难以杜绝的一个重要原因就是相关审计人员没有严格遵守职业规范，审计专业知识薄弱，面对利益诱惑时迷失本心。对于这种情况，笔者认为应该采取相应措施：第一，会计师事务所应定期举行会计人员职业技能培训，并适当增加有关识别舞弊问题的培训，提高审计人员的专业能力和职业道德;第二，建立工作激励机制，对发现舞弊行为的审计人员进行奖励，提高其工作积极性，鼓励揭发舞弊行为;第三，建立审计工作轮换制，上市公司定期更换会计师事务所，防止事务所因为业务往来或利益关系发生与上市公司串通的行为，保证审计工作的公平、公正。提高审计人员的综合素养，对从源头治理舞弊问题有重要作用。 參考文献：

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