小论文 浅谈负债经营的相关问题

福州职业技术学院

论文

论文题目 浅谈佳辉公司负债

经营的相关问题

系 别 经济系 年级专业 2009级会计电算化 学 号 200903013202 姓 名 李佳玲 指导教师 陈爱香 职 称 讲 师

2012年04月20日

目 录

论文摘要…………………………………………………………………………（2） 关键词……………………………………………………………………………（2） 引言………………………………………………………………………………（2） 正文………………………………………………………………………………（3） 一、关于负债的一般认识………………………………………………………（3） （一）负债经营的含义…………………………………………………………（3） （二）负债经营的优缺点………………………………………………………（3） 1.负债经营的优点………………………………………………………………（3） 2.负债经营存在的风险…………………………………………………………（4） 二、企业负债经营的影响因素分析……………………………………………（4） （一）相关指标…………………………………………………………………（4） 1.流动比率………………………………………………………………………（4） 2.速动比率………………………………………………………………………（4） 3.应收账款周转率………………………………………………………………（4） 4.存货周转率……………………………………………………………………（4） （二）经济周期的波动情况……………………………………………………（4） （三）产品在市场上的饱和度…………………………………………………（5） 三、降低负债经营风险采取的措施……………………………………………（5） （一）优化资产结构，建立控制、抵御风险机制……………………………（5） （二）根据企业实际情况制定合理的负债计划………………………………（5） （三）时刻关注利率变动带来的筹资风险……………………………………（5） 结论……………………………………………………………………………… （6） 参考文献 …………………………………………………………………………（6）

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论 文 摘 要

本文主要介绍了现代企业负债经营的一种理念及方法。负债经营的内涵从资本经营的角度来看，负债并不一定都是坏事。债务可以转变成为资本。对于债权人来说，它是一种借出资本，可以获得利息回报，并且也是企业的一种资本经营。而对于债务人来说，它是一种借入资本，利用它来进行经营就是负债经营。目前，无论是大型跨国公司还是小型的私人企业，负债经营已经成为企业长足发展的重要战略。负债经营不仅可以提高企业的竞争力和获利能力，使企业迅速获得一定资金来源，同时也是企业快速发展所采取的一种必要的经营策略。文中概括了企业负债经营的优点及企业负债经营的潜在风险，以及如何规避这种风险。本文就企业负债经营遇到的问题进行探讨。

关键词：负债经营；潜在风险

前 言

现如今企业的发展离不开资金的支持，企业资金的来源主要是企业通过自身努力后的经营积累或者是向外界举债。如果一个企业的经济发展若停留在完全依靠自有资金的基础上，就很难有足够的资金来满足扩大再生产的需要，发展速度就会受到限制，同时也会造成社会上闲置资金的过多浪费。而举债的方式是最快捷，最有效的筹资方式。其中也分好多种，比如向银行借款，发行债券等。如此多的筹资方式，自己的企业应该选择哪一种或哪几种的筹资方式呢。本文就这个问题通过分析举债经营的利弊关系，企业自身的实际情况和外部因素等进行了一定的分析。希望使用者可以综合考虑这些因素，选择一个适合本企业的筹资方式，壮大自己的经营成果。

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浅谈佳辉公司负债经营的相关问题

2009级经济系会计电算化（2）班 李佳玲

一、关于负债经营的一般认识

（一）负债经营的含义

资金是企业生存和发展的重要保障，企业资金的来源主要有2个方面，一个是企业通过自身努力后的经营积累；另一个则是向外界举债，也就是负债。负债的方法有很多，最常见的就是通过银行贷款，发行债券等。负债经营是商品经济发展到一定时期的必然产物，一个企业的经济发展若停留在完全依靠自有资金的基础上，就很难有足够的资金来满足扩大再生产的需要，发展速度就会受到限制。同时，整个社会的闲散资金也很难加以充分利用。这就决定了企业用负债经营的方式来筹集扩大经营所需要的资金，债权人也从中获取经济上回报的趋向。并将成为企业扩大经营的一种重要战略。从现代经营观点来看， 一个企业的富有程度仅仅看其自有资金是不够的，还看其负债经营与偿还债务的能力，因此可以说负债经营是现代企业发展到一定时期的必然产物。 （二）负债经营的优缺点 1.负债经营的优点

企业负债经营一定有他的优势，不然就不会采用这种冒险的经营方式了。 首先，负债经营可以弥补企业运营中和长期发展中的资金不足问题。企业在日常的生产和经营过程当中，难免会有各种各样的情况需要资金。而单独依靠企业内部积累的自有资金，是远远不够的。不仅在时间上不允许，而且在资金的数量上也难以满足和适应企业的发展需要。所以，企业在资金不足的情况下，负债经营可以运用更大的资金力量来扩大企业的规模和经济实力，短时间提高企业的运行效率和竞争力。任何一个企业即使在资金不足的情况下需要经营，就是在资金比较充裕时负债经营也是十分必要的。因为一个企业的内部积累资金再多，单靠自有资金的企业他的规模和他所能运用的资金数量也是有限的。企业如果通过负债经营，可以有限的取得和支配更多的资金量，合理的组织和协调使用资金，扩大了企业的经营范围和思路。所以说负债经营是企业最好的，最迅速的筹资方式之一。

与此同时，负责经营还可以起到节税的作用。因为按现行制度规定，负债利息要计入财务费用，并且在所得税前扣除，故可产生节税作用，使企业少纳所得税，从

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而增加权益资本收益。

此外，负债经营可以从通货膨胀中获取利益。负债通常要到期才能还本付息，如果在通货膨胀的情况下，原来的负债额，也就是借款额的实际购买力在下降，而企业按照降低后的金额还本付息，实际上就是将资金贬值的后果转嫁给了债权人。因此，企业借款资金越大，在通货膨胀的情况下越对企业有利。 2.负债经营存在的风险

持续增长的负债最终会导致财务危机成本。负债给企业增加了压力，因为本金和利息的支付是企业必须承担的合同义务。如果企业无法偿还，则不可避免的将面临财务危机，而财务危机会增加企业的费用，减少企业所创造的现金流量。过度负债还有可能引发股东和债权人之间的代理冲突。

二、企业负债经营的影响因素分析

（一）相关指标 1.流动比率

流动比率，也就是流动负债与流动资产的比率。表示一个企业的周转资金的流动速度，和它的支付能力。这个指标越高越好，说企业的支付能力很强，且资金的周转率很高。因为能看出企业的支付能力，所以，流动比率也是测定一个企业偿债能力的重要指标之一。 2.速动比率

速动比率，即速动资产与流动负债的比率，社会上公认的最佳标准为1：1。也就是速动资产与流动负债要保持在同等的条件下。 3.应收账款周转率

应收账款周转率，他是测评企业资金流动的速度。一般来说，应收账款的周转率越高越好，应收账款的周转速度越快，说明企业的应收账款流动的速度也越快。 4.存货周转率

存货周转率，表明存货在库房的滞留时间，这个数据越高越好，说明周转速度很快，可以提高企业的全部流动资金的效率，降低因为呆滞存货而产生的损失。 （二）经济周期的波动情况

经济周期的波动情况。一般而言，在经济退化，衰退以及萧条阶段，由于整个社会的宏观经济不景气，导致大多数企业可能会尽量多的压缩负债，甚至把负债调整为零。而

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在经济复苏，繁荣阶段，企业可以适当的增加负债，迅速发展。 （三）产品在市场上的饱和度

对于产品所在市场寿命周期情况是这样的，如果某一种产品处于市场寿命周期中的成长期，而且预计投资收益较好，应该可以适当的提高负债的比率。使企业尽快形成一定的规模，整体上提高企业的经济效益。反之，如果该产品处在其市场寿命周期中的衰退时期，而且销售量急剧下降，那么此时的企业无论产品的预计投资收益如何，都应该减少负债，缩减生产规模，防止经营风险的发生。

三、降低负债经营风险采取的措施

（一）优化资产结构，建立控制、抵御风险机制

这就要求企业正确地认识应有的资产状况，对目前资产结构进行分析，判断资产结构的优劣。优化资产结构要求企业落实资产管理责任制。将优化资产结构，纳入经有考核指标之内，逐级进行落实。要建立健全各项资产管理的内部控制制度，以制度进行管理，从严治之。同时，要注重加强思想政治工作，提高职工的政治和业务素质，调动广大职工的积极性，做到各负其责，相互核对，相互监督。企业建立控制、抵御风险的机制必须建立一套完善的风险防御方案和信息网络，及时对财务风险进行预测和防范，结合企业实际情况制定出风险规避方案，通过合理的筹资结构来分散风险。 （二）根据企业实际情况制定合理的负债计划

营运资金，是指流动资产与流动负债的差额。用它们的差额来反映一个企业的偿债能力。一个企业要维持正常的运转就必须要拥有适量的营运资金。

企业投资收益率大于债务利率，负债经营就会增加企业的收益，从而使得权益资本收益率大于企业投资收益率。为了在获取财务杠杆利益的同时避免筹资风险,企业一定要做到适度负债红营。

核算资产额，按照企业生产经营的程度和投资需要估计适量的负债额。在制定负债计划的同时须制定出还款计划,使其具有一定的还款保证,企业负债后的速动比率不低于1∶1,流动比率保持在2∶1左右的安全区域。只有这样,才能最大限度地降低风险,提高企业的盈利水平。

（三）时刻关注利率变动带来的筹资风险

在利率高或处于由高到低过度时期时，企业应尽量少筹集资金。在利率低时根据需要可以多筹集一些资金。

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结论

负债经营是企业筹措资金的重要手段，是现代企业迅速发展的必经之路。当然，负债经营也有风险，弄不好就会债台高筑甚至破产。由此可见，负债经营对于企业来说犹如一把双刃剑，企业财务管理面临的问题焦点是如何发挥这把剑从而得到利益，而不被其所伤。负债经营对于公司经营的好处主要体现在增加公司收益，较快提高每股收益水平和增加资本结构的弹性。而负债经营对于公司经营不利方面主要体现在具有财务风险，偿债风险等。如何发挥负债经营的优势，减少负债经营风险，对企业来说是至关重要的难题。从一般原理出发，适度的负债经营有利于股东财富最大化目标的实现，是一种积极而进取的经营风格。但负债经营比例究竟应该多高，这是最佳资本结构确定中的关键问题，也是一个没有普遍适用模式的难题。公司必须从自身环境的综合分析出发，进行全盘考虑。

[参考文献]：

[1]徐关华，现代企业财务管理 第一版，北京清华大学出版社、北京交通大学出版社 2006.09 [2]刘玉平，财务管理学 第二版，北京中国人民大学出版社 2007.04 [3]蒋政，王琪、韩立岩编著，融资方略 经济管理出版社 2003.06 [4]刘俊彦主编，筹资管理学 中国人民大学出版社 2003.09 [5]严小明，公司资本结构研究 第一版，上海人民出版社 2007.08

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