企业偿债能力研究开题报告

XX农业大学本科生毕业论文〔设计〕开题报告

毕业论文〔设计〕题目 选题类型 学 院 指导教师 姓 名 经济管理学院 年 级 A企业偿债能力研究 课题来源 专 业 职 称 自选题目 财务管理07-5班 讲师 学 号 1研究的背景、目的与意义 1.1 研究背景 随着我国社会主义市场经济体制的开展，企业行为要求日趋规X、科学。评价和分析企业生存和开展根底的偿债能力也就显得非常重要。在我国，偿债能力分析还处于相对较落后的状态。一方面，财务分析在我国起步较晚；另一方面，长期以来，企业的财务报告体系未能与国际接轨，同国际财务报告相差很大。企业的财务人员和管理人员对国外普遍使用的财务报告分析技术和方法不太熟悉，更不能把分析技术和方法灵活地运用到对企业财务报告的分析上，而只是借助国外的某些比率和方法，对财务报告进展零散、片面的分析，难以系统地综合评价企业的偿债能力。 金融危机后，企业所面临的外部环境与内部条件日趋复杂，偿债能力的大小直接关系到企业持续经营能力上下，是企业利益相关人最关心的财务能力之一，是衡量企业财务管理的核心内容，也是财务分析的一个重要方面，因此为了让企业经营管理者科学、合理地进展筹资决策和投资决策，我们有必要对企业偿债能力进展客观、科学的分析。 在实践中，常见的净资产收益率、销售利润率、本钱费用利润率等盈利能力分析指标和常见的流(速)动比率、资产负债率等偿债能力分析指标，以及国家有关部门公布的企业效绩评价指标，虽然在一定程度上，能满足偿债能力整体评价和分析的要求，但随着市场经济的开展，特别是资本市场的进一步完善，这些比率指标在计算、分析、评价企业偿债能力上已显出诸多缺陷，以此为根底的分析方法也显缺乏，常常会导致评价结果的不准确性，分析存在误差，这样就不能真实反映企业动态财务状况，以致不能满足会计信息使用者的需要。因此我们有必要对现行偿债能力分析指标进展修正、补充和完善，建立一个全面、真实的反映企业偿债能力的指标体系，以提高偿债能力分析指标的实用价值和分析评价的科学性。 在企业正常的生产经营过程中，充足的现金流是保证企业正常运行、归还债务的根底。对于企业而言，良好稳定的现金流是公司正常运行的血液，只有现金流的数量和质量都符合- . word资料.

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企业的开展要求，才算得上是高质量的企业现金流。高质量的现金流具有提高企业偿债能力、抵御企业面临风险的作用；而低质量的现金流以及负的现金流将影响企业正常的资金运作，甚至导致企业破产。所以，利用现金流量来衡量企业的偿债能力可以帮助企业合理调整负债构造和负债数量，减少企业由于负债构造和负债数量两方面与企业开展不相适应而引起企业的“消化不良\"。 1.2 研究目的与意义 企业偿债能力分析是企业管理的需要，是转变企业管理模式、改革企业经营方式的重要举措，是反映企业生产经营平安性的重要指标，只有对其进展真实、客观、准确地分析，才不会使企业经营管理者产生错误的判断，从而做出符合企业客观实际情况的决策。同时也能使企业偿债能力分析更加科学可靠，更能真实反响企业偿债能力与盈利能力，这对企业的持续经营也有着重大的意义。 2文献综述 2.1偿债能力评价的根底 目前，企业偿债能力分析主要以资产负债表、现金流量表为根据来开展研究的。传统偿债能力分析是以资产负债表为根底的偿债能力分析，它主要是通过研究企业资产负债表中各工程的构造关系及各工程的变动情况，来确定企业财务状况是否XX、偿债能力是强还是弱，其是否存在不合理性〔蒋理标，2005) 。由于我国使用现金流量表的时间不长，所以国内关于偿债能力指标体系主要为建立在资产负债表根底上的评价短期偿债能力和长期偿债能力的指标体系〔简燕玲，2005〕。 我国使用现金流量表的历史不是很长，而随着经济的不断开展现金流量在反映企业经营状况的过程中变得越来越重要，现金是企业生产经营活动的血液，现金流量能够比拟客观的反映企业的收益质量和流动性，甚至已经有人提出了“现金至尊〞和“现金为王〞的观点。李萍(2005)提出了通过现金流量表分析企业的短期偿债能力，其认为现金流量比传统评价企业短期偿债能力的指标更具有客观性、可信性。李涛(1999)在书中对企业各项经济活动与现金流量的关系作了详细的说明。分别描述了经营活动、筹资活动和投资活动三大经济活动的现金流向及平衡关系，提出现金流量是评价企业偿债能力的重要依据。评价企业的综合偿债能力不能仅仅局限于分析企业的偿债能力，盈利能力和开展能力都能够提供评价企业综合偿债能力的有用信息。盈利能力是指企业赚取利润的能力，它不仅关系到企业所有者的利益，也是企业归还债务的一个重要来源。开展能力对企业的债务归还是一个有力的保障，良好的开展- . word资料.

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能力是企业持续经营获得稳定收入的根底。因此，评价企业的综合偿债能力需要把偿债能力与获利能力、开展能力相结合。 在现金流量方面，国外各方面的学者和专家先后从不同角度构建了现金流量指标分析方法。较早将以现金流量作为根底的指标引入财务分析评价方法的是walter(1957)，随后各种以现金流量为根底的指标不断产生。美国教授J．Plewa等(1999)提出对现金流量的分析从比拟分析和比率分析两方面展开。现金流量的预测能力方面，Calherine．A．Finger(1994)研究说明，在短期现金流量预测方面，现金流量是一种比以权责发生制为根底计算的盈余的更好的预测手段；而从长期看，两者的预测能力几乎相等。国外其他学者对企业财务失败进展的实证研究说明，当企业面临财务失败时，现金流量信息能提前做出反响，现金流量在企业财务失败前2-3年出现大幅下降。该研究局部的验证了Calherine的研究。戴维..霍金斯(David F.Hawkins，1998)也认为营业活动现金流量能够反映公司是否有足够的现金来支付利息支出和其他固定费用，而且根据营业活动现金流量来预测公司破产是行的通的。 2.2 偿债能力评价指标体系的内容及评价 传统偿债能力评价体系的指标主要有：流动比率、速动比率、应收账款周转率、存货周转率、资产负债率、产权比率、利息保障倍数。其中流动比率、速动比率、应收账款周转率、存货周转率是短期偿债能力评价指标，反映企业短期偿债能力。资产负债率、产权比率、利息保障倍数是长期偿债能力评价指标，反映企业长期偿债能力。 现金流量偿债能力评价体系的指标主要有：现金流动负债比率、到期债务本息偿付比率、偿债保障比率、现金流量利息保障倍数、应收账款(现金)周转率、流动资产(现金)周转率。 反映企业盈利能力的主要指标有：资产创现率、主营业务收入现金利润率、净资产创现率； 反映企业开展能力的指标：现金收入增长率、资产增长率、现金利润增长率。 偿债能力、盈利能力及开展能力三方面指标的有机结合构成了现金流量偿债能力评价系。 X雅荣〔2007〕指出传统偿债能力评价通常从资产负债表入手，着重从资产、负债的角度对企业的偿债能力进展评价，然而这分析时一种静态的分析。这种偿债能力分析只重视了一种静态效果而没有充分重视在企业生产经营运转过程中的偿债能力，只重视了某一时点上的偿债能力而不重视到达这一时点之前积累的过程。赵建勇〔2000〕指出传统偿债能力评价体系中的重要指标是以权责发生制为根底确认的，容易造成资产负债表会计信息失真，对投资者和债权人造成重大的决策误导，而现金流量表所提供的建立在收付实现制根底上的信息恰恰弥补了权责发生制信息容易被操控的缺陷，便于企业自身和信息使用者了解企业真实偿债能力。 - . word资料.

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王化成〔2006〕提出企业在持续经营状态下需要以其可支配的现金作为归还债务的资源，而不可能将资产变现后偿付债务。企业能够支配的现金是其经营活动、投资活动和筹资活动所产生的现金净流量的积累额。所以，用现金净流量作为评价企业偿债能力的介质比资产负债表中所表现的资产更加具有说服力。王东升〔2006〕曾指出在经营活动、投资活动和筹资活动三大类活动中，经营活动是企业日常经营交易的过程，在企业的生产经营过程以及进一步开展中占有重要的地位；同时，随着金融市场的繁荣，投资活动为企业带来的现金流入成为企业资金来源的重要局部，但由于除股利和利息给企业带来的现金流入外，其他的投资活动不具有经常性，不能视为企业稳定的现金来源；筹资活动带来的现金流入及流出对于企业来说也同样不具有常态。因此采用经营活动产生的现金净流量与取得投资收益所收到的现金两局部作为评价企业偿债能力的标准是可取的。 2.3 提高偿债能力的对策 于淼〔2007〕在文中指出：“国家将企业推向市场，企业如何保证在市场竞争中获胜，这取决于企业的盈利能力，要增加企业的盈利能力必须增强企业的偿债能力。增强企业偿债能力可以从以下几方面入手：第一，设立偿债基金，健全企业债务清偿的自我约束机制。第二，优化资金构造，减少企业负债。第三，正确运用财务杠杆，提高企业自有资金收益率。第四，结实树立偿债观念，强化偿债意识。第五，培植良好的公共关系。〞 赵国仁〔1998〕认为改革开放、市场经济、信用关系的开展迫使企业重视对偿债问题的研究,他对如何提高偿债能力谈了四点意见：第一，健全偿债能力的细化考核指标体系。第二，正确运用财务杠杆,提高企业资本金增值率。第三、利用坏帐损失科目,健全债务清偿约束机制，纳入内外监控之中。第四，提高企业经济效益,增强开展后劲。第五，利用惩戒式鼓励。第六，利用融情式鼓励。 2.4评价 通过对文献资料的分析和整理，笔者认为：通过这些学者对企业偿债能力的研究，使得我们对企业偿债能力的研究有了比拟充分的理论依据，他们针对企业的现状，提出完善企业偿债力分析的建议，对于企业增加企业偿债能力分析指标的实用价值和分析评价的科学性具有一定的指导意义。但是通过查阅文献资料，笔者发现，将现金流量引入企业偿债能力的分析尚处于起步阶段，主要集中在理论方面的验证，利用现金流量偿债能力评价体系对企业进展分析的研究较少。基于此，笔者选择了A企业作为研究的平台，通过对A企业的研究，建立适用于分析A企业偿债能力的综合评价体系。同时从A企业实际以及偿债能力指标的内涵出发，- . word资料.

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提出修正该企业偿债能力指标的方法，完善分析工作，使该企业偿债能力分析更加科学可靠，更能真实反响企业偿债能力与盈利能力。 3研究的主要内容和研究思路 3.1主要内容 本文从企业经济活动入手，分析企业各项经济活动过程中产生的现金流量的流向和企业债务的形成过程，提出传统偿债能力指标的存在的缺陷，拟构建现金流量偿债能力评价指标，并结合盈利能力指标和开展能力指标，构造企业偿债能力评价体系。然后以A企业连续三年现金流量表的相关数据为样本数据，对该企业债务状况进展定量分析，并将数据与所搭建的偿债能力评价体系相结合，对A企业短期偿债能力和长期偿债能力分别进展分析和评价。根据评价结果，对A企业如何提高偿债能力提出合理可行的建议。主要框架如下： 第一局部：引言。介绍文章的选题背景、研究目的和意义、文献综述以及文章的研究思路和主要研究方法，创新点与缺乏。 第二局部：理论根底。企业偿债能力相关理论研究。从企业正常经营过程中各局部现金的流入和流出入手分析，得出企业债务的形成原因和归还动力，分析企业偿债能力研究现状并指出传统偿债能力评价指标存在的缺陷。然后对现金流量信息进展分析 建立利用现金流量信息分析的企业偿债能力评价指标。 第三局部：构建现金流量偿债能力评价体系。以传统偿债能力评价指标和现金流量评价指标为根底，结合盈利能力指标和开展能力指标，构造基于现金流量的企业综合偿债能力评价体系。 表1 现金流量偿债能力评价体系表 财务比率 现金流动负债比率 公式 (经营活动产生的现金净流量+取得投资收益所收到的现金)／流动负债 意义 反映本期经营活动产生的现金净流量与取得投资收益所收到的现金之和对短期债务的保障程度 反映企业应收账款的周转速度。 反映企业流动资产的周转速度 偿债能力 应收账款〔现金〕销售商品、提供劳务取得周转率 的现金／平均应收账款 流动资产〔现金〕销售商品、提供劳务取得周转率 的现金／平均流动资产 偿债保障比率 负债总额／(经营活动产生的现金净流量+取得投资收益所收到的现金) 反映企业债务归还期的长短 - . word资料.

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资产创现率 主营业务收入利盈利能力 润率 净资产创现率 现金收入增长率 开展能力 资产增长率 现金利润增长率 现金利润／平均资产总额 (经营活动产生的现金净流量-利息-折旧)／主营业务收入 现金利润／平均净资产 现金收入增加额／基期现金收入× 100％ 资产增加额／基期资产总额× 100％ 现金利润增加额／基期现金利润×100％ 反映企业每一元资产获取现金流量的能力 说明企业每单位主营业务收入能带来多少主营业务利润 反映股东权益的收益水平 反映企业营业收入的增减变动情况 反映企业本期资产规模的增长情况 反映企业现金利润的增减情况 第四局部：企业根本情况。介绍企业近几年来的概况、负债现状以及偿债能力现状。 第五局部：A企业偿债能力分析。对A企业连续三年的现金流量表的相关数据进展分析，对该企业债务状况进展定量分析，并将数据与所搭建的偿债能力价体系相结合，对A企业短期偿债能力和长期偿债能力分别进展分析和评价。 第六局部：结论和建议。对A企业如何提高偿债能力提出合理可行的建议。 3.2研究思路 传统偿债能力评价体系的缺陷研究 - . word资料. 理论研究 实证研究 研究的目的与意义 选题背景 . . -.

现金流量偿债能力评价体系的构建 A企业偿债能力分析 对A企业如何提高偿债能力提出合理可行的建议 图1 论文框架图 4主要研究方法 在研究方法上，运用时间序列法、比率分析法、理论研究与实证分析相结合、定性分析法定量分析相结合的方法。 4.1时间序列法 此方法主要用于在对A企业偿债能力进展分析时，是以该企业连续三年的现金流量表相关数据为根底进展纵向比拟，从而评价企业偿债能力的上下。 4.2比率分析法 本文利用现金流量比率对A企业短期偿债能力和长期偿债能力进展分析。 4.3理论研究与实证分析相结合法 在对企业偿债能力进展分析时，综合运用此方法，先是对企业偿债能力现状进展理论研究，然后以具体的A企业为例，进展实证分析，从而找出传统偿债能力评价体系的缺乏，建立新的指标体系。 4.4定性分析和定量分析相结合法 这个方法用于对A企业偿债能力进展评价时，先分析企业各项经济活动过程中产生的现金流量的流向和企业债务的形成过程，提出了传统偿债能力指标的缺陷，构建了现金流量偿债能力评价指标，并结合盈利能力指标和开展能力指标搭建了企业偿债能力评价体系。然后以A企业连续三年的现金流量表相关数据为样本数据，对该企业债务状况进展定量分析，并- . word资料.

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将数据与所搭建的偿债能力评价体系相结合，对A企业偿债能力进展评价。 5 研究的重、难点和可行性分析 5.1研究的重难点 本文研究的重难点是从理论上分析以资产负债表为根底的偿债能力评价体系的局限性以及构建以现金流量表为根底的偿债能力评价体系。 5.2论文的的可行性分析 本课题研究者具备一定会计学科财务管理知识，对企业偿债能力评价体系的建立有所了解，搜集到大量的相关文献、图书资料，对完成文章提供了一定的参考。 6研究的可能创新之处与缺乏 6.1可能创新之处 文中创新性的根据经营活动产生的净现金流和取得投资收益收到的现金等现金流量信息构建了评价企业偿债能力的指标，并构建了偿债能力评价指标体系。新指标与传统指标相比既有利于企业内部了解自身偿债能力和加强现金流量方面的管理，又有利于企业外部的偿债能力信息使用者获得更为真实的企业信息。 6.2 缺乏 文中采用了现金流量表中经营活动产生的现金流量和取得投资收益所收到的现金作为衡量归还债务现金的来源。而实际上，企业在生产过程中产生的现金流量不只局限于此。并且，除了财务报表上能够反映的财务数据外，还有很多因素能够影响到企业的短期偿债能力和长期偿债能力，如：或有负债、担保责任、租赁活动和可动用的银行贷款指标、归还债务资金来源渠道、企业流动资产质量、企业所处的寿命周期等等。这些方面，本文中都没有给予分析。 7进度安排 2010年1月——2010年2月，阅读相关文献，学习理论知识，掌握研究方法，制定研究方案；撰写开题报告初稿。 2010年3月——2010年4月,修改开题报告并辩论。 2010年5月——2010年7月，收集教师同学意见，进一步修改开题报告。 2010年8月——2010年10月，收集统计数据，查阅文献资料，实地调查，撰写论文初稿； 2010年11月——2011年12月，加深理论知识的学习和积累，参考教师同学的建议，修改论文，撰写论文终稿，准备毕业论文辩论。 - . word资料.

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8写作提纲 1引言 1.1选题背景 1.2研究目的和意义 1.3文献综述 1.4 文章的研究思路 1.5文章主要研究方法 1.6文章的创新点与缺乏 2理论根底 2.1传统偿债能力评价指标缺陷研究 2.2 现金流量偿债能力评价指标建立 3现金流量综合偿债能力评价体系建立 4企业根本情况介绍 4.1企业根本概况 4.3企业负债现状 4.2企业偿债能力现状 5 A企业偿债能力分析 5.1A企业债务状况分析 5.2 A企业短期偿债能力分析和评价 5.3A企业长期偿债能力分析和评价 6结论和建议 6.1结论 6.2建议 7主要参考文献 8致谢 9 主要参考文献 [1]姜旭英、陈继纯.企业偿债能力分析[J]，集团经济研究2007〔34〕：161 [2]李小建.企业存在的问题及改良[J]，生产力研究，2007〔7〕：137 - . word资料.

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[3]X俊华.企业偿债能力分析的探讨[J]，集团经济研究，2006〔32〕：319 [4]蒋理标.关于企业偿债能力问题探讨[J]，会计之友(上)，2005(12)：35-36 [5]简燕玲.企业偿债能力分析与平安经营[J]，财经问题研究，2005(5)：87-90 [6]李萍.用现金流量表分析企业的短期偿债能力[J]，中国农业会计，2005(9)：28-31 [7]李涛．现金流量信息的披露及其运用[M]，：中国经济，1999：5-25 [8]Franklin J·Plewa，Jr George T．Friedlob.全面理解现金流[M],：清华大学, 1999 [9]Catherine，A．F．The abi1ity of earnings to predict future earnings and cash flow,Journal of Accounting Research ,1994(32)：73-100 [10]David F，Hawkins．Corporate Financial Reporting and Analysis：Textand Cases，Fourth Edition．Published by McGraw—Hill Book Co． [11]X雅荣.企业偿债能力析[J]，会计之友，2007〔2〕：27 [12]赵建勇．预算会计[M]，XX：XX财经大学，2000 [13]王化成.财务管理理论构造[M],：中国人民大学，2006 [14]X超英、王东升、马葵．企业财务分析[M]，：大学，2006：242-245 [15]于淼.国有企业偿债能力分析[J]，社科论坛，2007〔3〕：133 [16]赵国仁.对提高企业偿债能力的对策[J]，财经贸易,1998(4)：1-2 [17]孟凡生.现金流量表分析浅探[J]，财务与会计，2001 (8)：32-34 [18]赵凌.企业偿债能力财务分析指标的修正[J],XX会计，2001 (8)：32-35 - . word资料.

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指导教师签名： 年 月 日 开题小组意见 - . word资料.

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负责人及成员签名： 辩论时间： 年 月 日 注：1. 选题类型：根底型、应用根底型、应用型、调研型； 2. 课题来源：国家级工程、省部级工程、横向合作工程、校级工程、自选工程；

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