2009中级财管八大主观题考点 09中级财管八大主观题考点（七）

09中级财管八大主观题考点（七）7.财务成本控制板块投资中心评价指标计算、成本差异计算【例12】正保公司下设投资中心甲、乙和丙，该公司采用加权平均资金成本作为最低投资报酬率。有关资料如下：资料一：公司全部资金来源中有银行借款和普通权益两部分，两部分的比例是2：3。其中银行借款有两笔：一笔借款600万，期限两年，利率6%；另一笔借款l000万，期限5年，利率8%。两笔借款都是每年付息一次，到期还本。公司管理层利用历史数据估计的净资产的β系数为1。公司适用的所得税率为25%，政府短期债券收益率是4%，股票市场平均收益率是l2%。资料二：2009年甲乙两投资中心均有一投资方案可供选择，预计产生的影响如下表所示：项目甲投资中心乙投资中心追加投资前追加投资后追加投资前100086100015050040投资额利润投资利润率剩余收益要求：（l）计算该公司的最低投资报酬率（计算结果四舍五入取整数）(2)计算并填列上表中的空白。（3）运用剩余收益指标分别就两投资中心是否应追加投资进行决策。【答案】（1）计算该公司的最低投资报酬率①计算权益资金的成本：R1＝4%+1×（12%－4%）＝16%单位：万元追加投资后15002051②计算第一笔借款的成本：R2＝6%×（1－25%）＝4%③计算第二笔借款的成本：R3＝8%×（1－25%）＝6%④计算加权平均资金成本：银行借款总额＝600+1000＝1600万元资金总额＝1600/40%＝4000万元第一笔借款的比例＝600/4000＝15%第二笔借款的比例＝1000/4000＝25%权益资本比例＝60%综合资金成本＝16%×60%+4%×15%+6%×25%＝9%+0%%+1%=11%取整数后，综合资金成本为12%。（2）填列表格如下：单位：万元项甲投资中心乙投资中心目投资利润投资利润率剩余收益追加投资前5004040/500=8%追加投资后追加投资前1000861000150150/1000=15%86/1000=8%追加投资后1500220220/1500=14%40-500×12%=-1086-1000×12%=-34150-1000×12%=30220-1500×12%=40（2）决策如下：由于甲投资中心追加投资后将降低剩余收益，故不应追加投资；乙投资中心追加投资后可提高剩余收益，故可追加投资。【例13】某企业适用标准成本法控制成本，甲产品每月的正常生产量为2000件，每件产品直接材料的标准用量是0千克，每千克的标准价格为100元；每件产品标准耗用工时3小时，每小时标准工资率为10元；制造费用预算总额为18000元，其中变动制造费用6000元，固定制造费用12000元。2本月实际生产了1875件，实际材料价格为105元/千克，全月实际领用1200千克；本月实际耗用总工时6000小时，每小时支付的平均工资为9元；制造费用实际发生额为18900元（其中变动制造费用为6900元，固定制造费用为12000元）。要求：（1）编制甲产品标准成本卡；（2）计算和分解直接材料、直接人工、制造费用的成本差异（固定制造费用成本差异分析采用三差异法）。【解答】（1）编制甲产品的标准成本卡如表11-9所示。表11-9甲产品标准成本卡金额单位：元项目直接材料直接人工变动制造费用固定制造费用单位标准成本用量标准0千克/件3小时/件3小时/件3小时/件价格标准100元/千克10元/小时1[6000/（3×2000）]2[12000/（3×2000）]单位标准成本60元30元3元6元99元（2）计算成本差异：①首先列示实际单位成本（表11-10）。表11-10金额单位：元项目实际用量直接材料0千克/件（1200/1875）直接人工3小时/件（6000/1875）3小时/件实际价格实际单位成本67元31元1元/小时（6900/6000）3元105元/千克9元/小时变动制造费用固定制造费用单位成本3小时/件2元/小时（12000/6000）6元108元②直接材料成本差异=67×1875-60×1875=13500（元）其中，用量差异=（1200-1875×0）×100=7500（元）价格差异=（105-100）×1200=6000（元）③直接人工成本差异=31×1875-30×1875=2550（元）其中，效率差异=（6000-3×1875）×10=3750（元）3工资率差异=（9-10）×6000=-1200（元）④变动制造费用成本差异=6900-3×1875=1275（元）其中，效率差异=（6000-1875×3）×1=375（元）耗费差异=（1-1）×6000=900（元）⑤固定制造费用成本差异=12000-6×1875=750（元）其中，耗费差异=12000-6×2000=0产量差异=（2000×3-6000）×2=0效率差异=（6000-1875×3）×2=750（元）或者：（1）实际数12000（2）预算数2000×3×2（3）实际工时×标准分配率6000×2（4）标准工时×标准分配率1875×3×2耗费差异=1200-2000×3×2=0产量差异=2000×3×2-6000×2=0效率差异=6000×2-1875×3×2=750（元）4