2009中级财管八大主观题考点 09中级财管八大主观题考点（二）

09中级财管八大主观题考点（二）2、财务分析板块财务指标计算与分析，因素分析法最近几年没有考，今年适当关注。【例3】某公司为一家上市公司，有关资料如下：【资料一】2008年年末公司股东权益15000万元（其中股本1200万元，每股面值1元），产权比率为40%。2008年总资产周转次数为1次（按年末总资产计算），营业毛利率为24%，营业利润率为15%，所得税税率25%，财务费用全部为利息支出。2008年利润表见下表。利润表2008年单位：万元项目营业收入减：营业成本营业税金及附加销售费用管理费用财务费用加：投资收益营业利润加：营业外收入营业外支出利润总额减：所得税费用（）净利润金额1000800300000【资料二】该公司2008年初发行在外普通股股数为1000万股，2008年6月30日增发新股200万股。【资料三】该公司一贯执行固定股利支付率政策，股利支付率为40%。要求：（1）填充该公司利润表的空白部分（要求表外保留计算过程）；（2）计算2008年的息税前利润；1（3）计算2008年的已获利息倍数；（4）计算2009年的财务杠杆系数。（5）计算2008年发行在外普通股的加权平均数；（6）计算2008年每股收益。（7）计算2008年的每股股利；（8）计算2008年的留存收益。【答案】（1）2008年单位：万元利润表项目营业收入减：营业成本营业税金及附加销售费用管理费用财务费用加：投资收益营业利润加：营业外收入营业外支出利润总额减：所得税费用净利润金额25200191521681000800300037800037809452835（1）①负债总额=股东权益×产权比率=15000×40%=6000（万元）.资产总额=负债总额+股东权益=15000+6000=21000（万元）营业收入=资产总额×总资产周转次数=21000×1=25200（万元）②由“营业毛利率=（营业收入-营业成本）/营业收入”有：（25200-营业成本）/25200=24%，解之得：营业成本=19152（万元）③营业利润=营业收入×营业利润率=25200×15%=3780（万元）2④营业税金及附加=25200-19152-1000-800-300-3780=168（万元）⑤利润总额=营业利润=3780（万元）⑥所得税费用=利润总额×所得税税率=3780×25%=945（万元）⑦净利润=利润总额-所得税费用=3780-945=2835（万元）（2）息税前利润=3780+300=4080（万元）（3）已获利息倍数=4080/300=13（4）财务杠杆系数=4080/（4080-300）=1（5）发行在外普通股加权平均数=1000×12/12+200×6/12=1100（万股）（6）每股收益=2835/1100=2（万元）（7）每股股利=普通股股利总额/年末普通股股数=（2835×40%）/1200=0（元）（8）留存收益=2835×（1-40%）=1701（万元）【例4】已知：某公司2008年度相关的财务数据如下：金额（元）项目486000营业收入营业成本144000其中：固定制造费用8000营业税金及附加（全部为变动成本）9360050000销售费用其中：固定部分管理费用其中：固定部分财务费用其中：利息费用4000054000500001000010000336003所得税费用平均总资产907500平均净资产经营现金净流量假设公司没有其他导致利润变化的项目，当年利息费用均已支付，且没有发生资本化利570400364500息。要求：计算下列指标：（1）固定成本总额；（2）息税前利润；（3）营业利润；（4）净利润。（5）成本费用利润率；（6）已获利息倍数；（7）资产现金回收率；（8）盈余现金保障倍数；（9）总资产周转率；（10）净资产收益率；（11）营业净利率；（12）权益乘数；（13）经营杠杆系数；（14）财务杠杆系数。【答案】（1）固定成本总额＝8000＋40000＋50000＝98000（元）（2）息税前利润＝486000－144000－93600－50000－54000＝144400（元）（3）营业利润＝144400－10000＝134400（元）（4）净利润＝134400－33600＝100800（元）（5）成本费用总额＝144000＋93600＋50000＋54000＋10000＝351600（元）成本费用利润率＝134400/351600×100％＝38％（6）已获利息倍数＝144400/10000=14（7）资产现金回收率＝364500/907500×100％＝40％（8）盈余现金保障倍数＝364500/100800＝3（9）总资产周转率=486000/907500=0（次）（10）净资产收益率＝100800/570400×100％＝17％（11）营业净利率＝100800/486000×100％＝20％（12）权益乘数＝907500/570400×100％＝159％（13）经营杠杆系数=（144400+98000）/144400=1（14）财务杠杆系数=144400/（144400-10000）=1【延伸内容】给出2007年的净资产收益率、营业净利率、总资产周转率和权益乘数，要求采用连环替代法依次分析2008年营业净利率、总资产周转率和权益乘数变动对净资产收益率的影响。【例5】A公司资料如下：资料一：资产负债表2008年12月31日单位：万元资产流动资产非流动资产年初年末45063069507770总计74008400负债及所有者权益流动负债非流动负债所有者权益总计年初45025067007400年末4007007300840042008年末已贴现商业承兑汇票180万元，对外担保金额40万元，未决仲裁金额100万元(其中有30万元是由贴现和担保引起的)，其他或有负债金额为20万元，带息负债为200万元，资产减值准备余额为120万元，没有其他不良资产。利润表2008年单位：万元项目一、营业收入减：营业成本营业税金及附加销售费用管理费用财务费用加：投资收益二、营业利润营业外收支三、利润总额减：所得税费用四、净利润2007年5840450016022012014460756448002006002008年的财务费用全部为利息支出。2008年现金流量净额为1200万元，其中经营活动产生的现金流入量为12000万元，经营活动产生的现金流出量为9000万元。资料二：公司2007年度营业净利率为16％，总资产周转率为0次，权益乘数(按平均值计算)为1。要求：(1)计算2008年末的产权比率、或有负债比率、带息负债比率和不良资产比率；(计算结果保留两位小数)(2)计算2008年营业利润率、已获利息倍数、营业毛利率、成本费用利润率、总资产报酬率、总资产周转率、营业净利率、权益乘数(按平均值计算)、现金流动负债比率、盈余现金保障倍数和资产现金回收率；5