融资租赁在中小企业融资中的运用

Finance

融资租赁在中小企业融资中的运用分析

淮阴师范学院文通学院 邵阳

摘 要：基于资金对于企业的重要性，人们往往把其比作人体的血液，也由此可见资金是企业生存以及发展的必备条件。然而介于我国金融体制的不规范以及银行等金融机构的多元化金融市场体系的不健全，造成了我国企业的融资渠道不畅、融资成本高，尤其是中小企业融资难已经成为抑制其发展的主要瓶颈之一。本文以融资租赁这一新型融资方式作为切入点，侧重分析了其在中小企业融资运用中的优势以及促进其在中小企业融资运用中发展的策略。关键词：融资租赁 中小企业 优势 发展策略中图分类号：F272 文献标识码：A 文章编号：1005-5800(2012)05(c)-111-03

1 融资租赁的概述和发展概况

1.1 融资租赁的定义融资租赁，顾名思义就是以融资为最终目的的租赁，也因此又被称为金融租赁。是指出租人在承租人确定租赁物以及供应人的基础上，出资购买并取得租赁物的所有权，然后将该租赁物的使用权和收益权转让给承租人，承租人则分期向出租人支付租金，其是集融资与融物、贸易与技术更新于一体的新型租赁形式。1.2 融资租赁的分类

融资租赁是20世纪50年代产生于美国的一种新型融资方式，经过60余年的发展，其已成为企业更新设备的主要融资手段之一，同时也演变出了多种具体形式，其目前常见的分类方式主要见表1。

表1 融资租赁的分类

分类名称定义 适用范围

是指出租人根据承租人的要求购买指定的租赁一般融资物，并以收取租金为条件，将该租赁物的占有、一般适用于中小企业租赁使用和收益权转让给承租人，承租人负责租赁简单的融资性需求。物的维修和保养。是指在大型租赁项目中，出租人只需投资租赁物购置项的20%-40%的资金，并以此作为财务一般适用于诸如:飞

杠杆融资杠杆，带动其他债权人对该项目60-80%的款机、轮船、通讯设备租赁项提供无追索权的贷款，但需出租人以租赁物等大型成套设备的融作抵押，以转让租赁合同和收取租金的权利做资租赁。担保的一种租赁交易。指出租人接受委托人的资金或租赁标的物，根委托融资据委托人的指定的承租人办理融资租赁业务。一般适用于没有租赁租赁在租赁期内租赁标的物的所有权归委托人，出经营权或地域限制明租人只收取手续费，不承担风险。 显的租赁业务。是指承租人以项目的财产和效益为保证，与出一般适用于高价值的项目融资租人签订项目融资租赁合同，出租人对承租人大型医疗设备、运输租赁项目以外的财产和收益无追索权，租金确定取设备抑或是高速公路决于该项目的现金流量和效益。经营权等项目。转租融资是指转租人从其他出租人处租入租赁物件再转租赁租给第三人，转租人以收取租金差为目的，租一般适用于国际间的赁物的所有权归第一出租方。中转租赁。1.3 融资租赁的发展概况

融资租赁这一新型的融资方式出现仅仅半个多世纪的历史，其起源于20世纪中叶的美国，主要是为了缓解二战后工业化生产过剩的境况。然而其恰恰迎合了企业发展的需求，并得以快速发展，在20世纪60、70年代这一融资方式就得以在世界范围内运用，已经成为企业更新设备的主要融资手段之一。在1981年我国第一家融资租赁公司成立，标志着我国也开始开展融资租赁业务，虽然历经30余年的发展，我国的融资租赁业得到了较为显著的发展，可以说无论是从经营规模、服务领域还是业务范围都得到了很快的发展和提升，然而相比较而言我国融资租赁业仍存在着诸多问题，例如：虽然截止到2010年底我国各类融资租赁企业260多家，但却

大多集中在天津、北京、上海、浙江等地区，其中天津2010年融资租赁合同余额达到1700亿元，约占全国总量7000亿元的24%，可见我国融资租赁的地域发展极不平衡。并且根据中央财经大学发布的显示，融资租赁业在发达国家是仅次于银行业的第二大设备融资的资金来源，租赁交易发生额占设备投资总额的比例约为25%，而在我国，这一比例不到3%，可见金融租赁业在我国发展仍然严重滞后。

2 融资租赁在中小企业中运用的优势分析

对于中小企业而言，由于受其自身资金总量的限制，企业的现金流很不充裕，一些企业存在有市场却无力发展生产的尴尬境地。因为在中小企业中生产设施设备的投入是相对较大的，随着生产技术的提升，原有设施设备面临着淘汰更换，然而无力购置新设备或者购置了新设备就会影响到现有生产，致使企业发展阻碍重重甚至被市场无情淘汰。而融资租赁正可以很好地解决设施设备投入和维持正常生产的矛盾，发挥出其很好的优势，主要集中在以下几点：

2.1 节省中小企业运营成本，加大企业现金流

融资租赁可以使企业在定期支付一定租金的基础上就拥有了生产所需设施设备的使用权，极大地节省了企业对设施设备的购入成本，并且也达到了企业更新生产设备的目的，同时有保障了企业维持正常生产甚至扩大生产所需的资金要求，使企业可以凭借产品质量和生产效率的提高，增强其在同行业中的竞争力，加快企业发展。

2.2 降低中小企业融资门槛，拓展企业融资渠道

相比较银行贷款、债券、股票等其他融资方式，融资租赁很好地结合了融资和融物的特点，融资过程中一旦出现出租公司可以采取回收、转租、处置租赁物等多种方式很好地规避融资风险，也正因如此，融资租赁大大减低了对融资企业的资信和担保要求，这也顺应了中小企业的融资需求。同时值得一提的是，融资租赁是表外融资，不能作为企业的负债，所以不会影响到企业的资信状况，也有利于中小企业拓展多种融资渠道。2.3 加快设备更新换代，节省设备管理费用

随着科学技术的进步，生产设备也在逐渐更新换代，也许10年前某企业的设备是世界一流水平，然而如今已经是濒临淘汰的落后设备了，而设施设备的投入是较大的资金投入，一些大型企业都不能紧跟科技的发展更何况中小企业，然而融资租赁提供了这种可能性，其通过融资租赁定期投入租金来拥有了设备的使用权，等租赁期满之后可以选择续租或者回收，避免了设备落后的风险，加快了企业设施设备的更新速度，提高了企业产品质量和生产效率，

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《中国中小企业金融服务发展报告》Finance

金融视线

金融危机背景下我国中小企业融资路径探讨

西南财经大学 马梦愚

摘 要：金融危机的发展对世界经济的发展埋上了阴影，在这个过程中中小企业受到的冲击最大，中小企业普遍出现了融资难的困境，这引起了世界各个政府及相关学者的注意，本文主要是对金融危机背景下我国中小企业在进行融资路径方面进行了一定的探讨，并提出了相应的对策。关键词：金融危机 中小企业融资 信息不对称中图分类号：F272 文献标识码：A 文章编号：1005-5800(2012)05(c)-112-03在金融危机出现后，我国中小企业的生产经营出现了很大的困境，这其中一个非常重要的因素那就是融资困难，一些中小企业面临着资金链断裂的困境，一些地方出现了中小企业倒闭的现象，造成很多人员的失业，给社会的稳定剂经济的发展带来了非常大的压力，融资问题已经成为中小企业发展的一个瓶颈问题，如何解决这个问题已经成为社会上关注的焦点之一。

业对资金的需求主要有以下特点：对资金具有“急、紧、小、频”的特点，通知资金的来源比较单一，主要是自有的资金、银行信贷和民间资本等渠道。由于中小企业缺少可抵押资产，信誉偏低，在借贷方面很难获得金融机构的支持，民间资本又是利率高、风险大的特点，这就给中小企业的融资带来了两难的困境。当前很多金融机构为了规避风险和加强信贷资金管理，它们往往把有限的资金投入到规模大、不缺钱的大型企业里，把那些本应该属于中小企业的贷款也带给了大型企业，这就加剧了中小企业的融资难度。对于那些资产大、信誉好、不缺钱的大企业在融资方面要比中小企业好的多，由于中小企业融资能力有限，将供应链融资模式引入到中小企业中来，以银行为中心出发点，为整个中小企业提供金融支持，缓下，才能指导其健康有序发展。因此必须积极推动建立统一的融资租赁行业管理制度，进一步加强行业指导与管理。建立融资租赁企业管理信息系统，强化监管手段，完善行业监管机制。3.3 建立、健全行业统计和标准化体系

为了更好地检测行业的规范化和标准化，以评估融资租赁行业的发展程度，就必须逐步建立统一、全面的融资租赁业统计制度和评价指标体系，完善融资租赁业统计方法，提高统计数据的准确性和及时性；建立有效的信息共享机制，加强对统计信息交流与成果应用，提高对行业发展的引导作用；建立融资租赁行业标准化体系，制订融资租赁交易、二手设备流通、租赁物分类评估等行业标准，加强标准实施宣贯，提高融资租赁业标准化、规范化水平。 3.4 加强中小企业内相关人才的培养和引进

由于融资租赁在国内运用的时间尚短，专业的人才培养也相对滞后，并且缺乏富有实践经验的人才，中小企业应该加大对企业内部人才的发掘和培养力度，培养一批具备专业水平的复合型人才，从而提高企业的融资能力，增强企业的资本运作能力，有利于企业在现代市场经济形式下更好地发展。

3.5 进一步改进并完善相关法律法规和政策体系

虽然在《中华人民共和国合同法》中，有融资租赁合同的相关规定，但缺乏具体实施细则，而我国的《物权法》的相关规定也无法使融资租赁的权属关系得到有效保障。这种不健全的法律法规也严重影响了交易双方的权益，挫伤了业界办理融资租赁业务的积极性。由此可见，加强融资租赁相关法制法规的建设和完善至关重要，应积极解决法律法规不健全、不配套问题。同时加强与有关部门沟通协调，研究出台各项促进其发展的优惠政策。

1 中小企业融资综述

中小企业的发展需要有足够的资金，但是当前融资已经成为

制约中小企业发展的一个“瓶颈”问题,中小企业面临着资金可获性难度比较大，资金需求弹性比较大和资金回笼慢的困境，中小企同时还可以有效地降低企业设备管理费用。2.4 缩短企业项目的建设周期

由于中小企业资金紧张、融资困难，所以对于有市场潜力和机遇的新项目有想法却无力可为之，就算开展了也是在保障现有业务的基础上，加大融资力度，资金压力可想而知。然而融资租赁将融资和采购两个程序进行了有效整合，很大程度上提高了项目开发建设的效率。同时介于融资租赁自身的灵活性和抗风险能力，也在一定程度上减少了项目建设过程中不必要的繁杂手续，使企业可以早投产，产生效益，牢牢把握市场机遇、深度挖掘市场潜力。2.5 提高中小企业的风险防范能力

中小企业抗风险能力不强，面对现在激烈的市场竞争，必须提高企业的风险防范意识和能力。随着我国经济的快速发展，国内众多中小企业也开始走出国门，进入国际市场的竞争，然而市场越大风险也就越高，如果贸然投入大量的资金来开展新项目或者更替生产设施设备，必然会造成大量资金占用，一旦市场前景堪忧或者市场表现惨淡就会拖垮企业，而融资租赁为企业分担了很大一部分的投资风险，提高了企业的风险防范能力。

3 促进融资租赁在中小企业融资中运用的策略

3.1 提高融资租赁的社会认知度和普及度

面对融资困难这一难题，众多中小企业管理者可谓是绞尽脑汁、苦思幂想，怎奈也是缺乏专业知识指导，并且由于不了解，仍不敢接受新型的融资方式。所以应该利用多种宣传媒介，加大对融资租赁这一新型融资理念和知识的宣传和普及，不断提高融资租赁业的社会影响力和认知度，为行业发展创造良好的舆论氛围，同时也打破地域发展不平衡的局面。3.2 加强融资租赁的行业管理

要想促进金融租赁更好更快发展，首先就应该注重其整体行业的规范和管理，只有在完善的行业管理制度和监管机制的保障

4 结语

综上而述，融资租赁作为一种集融资与融物、贸易与技术服务

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的有关规定下，企业应该对自身的财务、会计制度进行进一步的完善和提高，增加企业财务状况的透明度和可信度。3.2 创新金融服务，加大对中小企业的信贷投放

2011年6月，包商银行行长王慧萍在中小商行管理创新与企业金融服务论坛上就如何创新金融服务做出了以下几点见解：一是细分客户市场，商业银行按商业可持续发展，支持中小企业发展。细分市场，首先针对性研发金融产品，满足中小企业的金融服务需求。应对中小企业的客户群体进行细分，针对不同类型客户采取不同信贷技术和业务模式，增强信贷能力、提高工作效率。二是完善体制机制，中小银行按照银监会要求逐步建立完善六项机制，为支持中小企业发展提供保障。三是研发有针对性信贷技术，小企业规模小，实力弱，透明度相对较低，没有财务报表和抵押物，这不是小企业缺点而是特点，支持中小企业发展的关键，在于研究开发中小企业的特点，可操作可信赖的技术，面对一些没有抵押物、没有财务报表和管理不规范的企业，实行“三不要”，完全基于从权威机构学习和得到，并在实践中不断充实和完善小企业贷款技术进行分析和判断。四是创新业务模式，成功的业务模式至少具备两个条件之一，一是客户数量快速扩展，二是客户平均贡献度较高。针对小企业的金融服务需求特点，通过创新金融产品，优化业务流程，批量开展业务，加上绩效考核等措施，不断优化业务模式，运营效率大幅提高。另外，认真落实国家宏观调控要求，及时调整工作重心，增加中小企业信贷投入，推进和扩大中小企业的信贷投放，积极推进银企合作，建立中小企业贷款风险补偿机制，支持小型和微型企业信贷，改善小型和微型企业融资条件，落实创业就业小额担保贷款政策，促进表外融资业务发展。3.3 建立完善的服务专营机构体系

随着中小企业贷款需求的迅猛增长，对完善的专营机构也应该迅速布局。各银行业金融机构应该重点打造中小企业贷款，大力积极地推进特色支行，建立覆盖全部的中小企业金融服务专营机构体系。同时，完善中小企业融资服务体系。加强担保体系建设，完善中小企业担保抵押贷款方式，推动新型金融服务组织建设，发挥信贷周转资金作用，落实中小企业税费优惠政策。3.4 拓宽中小企业的融资渠道

中小企业融资并不只限于银行信贷融资，国家应该支持符合条件的中小企业积极实行股票融资和证券融资。在股票融资方面，扩大我国股票市场的规模，尽快设立创业板市场，规范直接的企业产权市场，在促进国有大企业上市的同时，允许符合上市条件的中小企业进入资本市场。在证券融资方面，积极培育和发展债券融资市场，大力发展我国投资基金市场，促进中小企业科研开发的创新能力。为了支持中小企业发展应理顺债券发行审核体制，逐步放松规模的限制，扩大发行额度完善债券担保的信用评级制度，支持经营效益好、偿还能力强的中小企业通过发行债券融资。此外还应大力发行包括可转换债券在内的各类企业债券，积极探索资产证券化、房地产抵押贷款证券化等方式。大力推进以开放式基金为主的证券投资基金的发展，丰富基金品种，引导储蓄流向投资。同时还要大力发展创业投资基金，进一步拓宽小微企业融资渠道。3.5 政府实行政策引导和扶持政策

在中小企业融资过程中，政府应该高度重视中小企业发展，始终做到政策上优惠、工作上支持。面对国家金融政策偏紧的形势，积极搭建融资平台，着力破解中小企业发展“融资难”的瓶颈。除银团贷款外，禁止商业银行对中小型和微型企业贷款收取任何承诺费、资金管理费，严格限制商业银行向小型和微型企业收取财务顾

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问费、咨询费等费用。认真清理对中小企业的行政事业性收费，坚

决制止乱收费、乱摊派、乱罚款。对审批权限内的行政事业性收费，有关部门要视不同情况，采取“减、免、缓、停”等措施，进一步减轻中小企业的负担。在货币政策从紧、通胀预期高涨的双重压力之下，中小企业的困境更加引起决策层的关注，政府应该出台扶持政策，解决中小企业融资难的困境，全力促进我国经济健康有序的发展。

4 结语

总而言之，中小企业融资难的原因是诸多的，既有其内部信息不对称，资信等级低、融资成本高等一系列问题，又存在着诸如银行体系不健全和国家政策扶持不够等外部环境原因。要想有效解决中小企业融资难的问题，不仅要从企业内部入手，优化企业经营结构，提高贷款信用，而且还需要通过政府、企业、银行三方的积极配合，共同营造一个融资渠道多样化、社会信用完善的社会经济市场，为中小企业的进一步有序发展提供一个宽松的融资环境，从根本上来解决中小企业融资难题。

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于一体的新型融资方式，其适应了市场经济发展的需求，并且在我国转变经济发展方式、促进国民经济长期可持续发展的关键时期发挥了极大的作用。同时为国内诸多企业尤其是中小企业提供了重要的融资渠道，也为加快企业生产设施、设备的更新换代、降低固定资产管理费用提供了有效途径。本文旨在通过对融资租赁这一新型融资方式的探讨来激发企业管理者拓宽思维方式，积极有效地采取多种方式来解决企业融资难的问题，同时也促进相关部门加大对金融市场秩序、法律规范以及制度体系的建设力度，推进我国金融市场的快速、高效发展。

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