常犯的错误是什么？ A股的有效性：数据91
对未来总是有不切实际的乐观
可持续，可复制的，价值投资，把时间拉长。 陷阱和误区的区别？
内在具有很多缺陷&自己没练好
#1对东西的内在价值没有客观清晰的评判
一个经济周期的高峰，可能没有原先的高峰的高。中国的特点：中国各种变化来得很快。周期性的股票有时候高PE买入，低PE卖出。Normalized earnings，我不看他一两年的EPS，看长期的earning power。
#4 反身性贝尔斯登，雷曼股价下跌——客户取钱。不能低估在金融风暴中的反身性。不能越跌越买。
#5 赢家通吃行业里面的中小票互联网企业，边际成本0。A股很多对赛道选对了，赛马是行业第五名，
因地制宜
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