——以人人贷为例
摘要：在过去的几年里，我国p2p网络借货行业发展十分迅速。正因如此，在高速发展的背后也潜藏着很多危机，比如借款方和投资方之间的关系失去平衡、借贷企业整体分散性较差。在这样的条件下，本文选取人人贷为例，研究p2p网络借贷企业财务风险。首先我们先介绍了关于p2p网络借贷企业的四种财务风险，即资本风险、流动性风险、资产质量风险和盈利模式风险。并分别针对它们选取了各个指标，然后进行分析，例如投资者、借款人的分散性；自有资金池；逾期率等等。然后以人人贷作为案例，更加详细地分析这四种风险及各个风险所选取的指标；最后提出以人人贷为例的具体防控策略。希望论文能有利于相关管理者更好地管理p2p网络借贷平台，有利于p2p网络借贷平台的发展，营造一个更和谐的网络借贷环境。
关键词：p2p网络借贷企业；财务风险；评价体系；风险防控；人人贷
Abstract:In the past few years, China's p2p network lending industry has developed very rapidly. Because of this, there are many crises behind the rapid development, such as the unbalanced relationship between borrowers and investors, and the poor overall decentralization of lending enterprises.Under such conditions, this paper takes Renren Credit as an example to study the financial risks of p2p network lending enterprises. Firstly, it finds out the main profit models of p2p network lending and analyses them. Then, it summarizes the financial risks of p2p network lending platform as capital risk, liquidity risk, asset quality risk and profit model risk, and analyses these four kinds of risks.Then, the paper subdivides the four kinds of financial risks of p2p network lending, and takes personal lending as a case to analyze these four kinds of risks in more detail. Finally, it puts forward specific prevention and control strategies taking personal lending as an example. It is hoped that the paper will help relevant managers better manage the p2p network lending platform, help the development of p2p network lending platform, and create a more harmonious network lending environment.
Key words： p2p network lending enterprises; financial risk; evaluation system; risk prevention and control；Wealth Evolution
目 录
引言...................................................... 错误!未定义书签。
一、基本理论概述.......................................................... 1
（一）财务风险概念 .................................................... 1 （二）p2p网络借货平台及其财务风险..................................... 2 二、人人贷财务风险的评价指标体系构建...................................... 5
（一）指标选取 ........................................................ 5 （二）指标分析 ........................................................ 6 三、人人贷财务风险案例分析................................................ 7
（一）P2P人人贷简介................................................... 7 （二）人人贷财务风险评价分析 .......................................... 8 四、人人贷财务风险防控策略............................................... 13
（一）资本风险的防控策略 ............................................. 13 （二）流动性风险的防控策略 ........................................... 14 （三）资产质量风险的防控策略 ......................................... 15 （四）盈利性风险的防控策略 ........................................... 16 结论..................................................................... 16 参考文献................................................................. 15 附录...................................................... 错误!未定义书签。
引言
近年来，全球网络经济迅猛发展，在现在的商业交流中，互联网已经成为主要媒介。现在大家出门都很少带钱包以及现金，只要带一个手机就能解决所有的问题，第三方便捷支付给我们的生活带来了巨大的影响，而且我们的交易方式也不再局限于现金交易，贷款、理财也不再非要去银行，金融业与互联网的融合也越来越完善。在创业者苦苦寻找投资者的时候，p2p网络借贷应运而生，它是金融业与互联网的融合，它的门槛低、效率高、资源丰富而且比传统贷款更为灵活。所以对中国现有的金融组织体系造成了强有力的冲击，比起传统贷款，得到了更多人的青睐。
在p2p网络借贷的快速发展过程中，也产生了越来越多的问题，存在的行业风险也越来越大。其中投资收益率越来越低，这代表着借款方和投资方供需关系失去平衡。借款方的发展落后，优质的借款人越来越少，借出的钱不易收回。很多p2p网络平台鱼目混珠，使得投资方不敢轻易信任，并且更加关注平台的背景和实力，比如是否是上市系、是否是银行系、是否有风投，就算这种平台的收益率很低，投资方也更愿意选择，因为它更加保险，更加稳健。而且我国的p2p网络借贷的企业整体分散性差，一旦倒闭很可能引发群体性事件。所以对于p2p网络借贷的风险研究及防控是很重要的，我想这一选题的研究可以让p2p网络借贷管理更加规范，也有利于整个行业和谐、健康、积极的发展。
一、基本理论概述
（一）财务风险概念
财务风险是企业客观存在的风险，我们无法将其彻底消除，但是我们可以分析其原因，然后采取一定的措施去减小它。财务风险有可能是由于受到一些不可控因素的影响而导致企业的财务结果与逾期的不一样而形成的风险，也有可能是因为企业自身的财务结构不合理或者是投资不当而引发的企业偿债能力下降的风险。
（二）P2P网络借贷平台及其财务风险
1.p2p网络借贷平台
p2p网络借贷是最近发展起来的一种新的金融模式，它是由于互联网和金融行业的不断结合而发展起来的，当然民间借贷的兴起也为其发展提供了助力，p2p网络借贷是指由p2p网络借贷企业提供平台，借方自由投资，但是需要承担一定的风险，贷方可获得借款，还款时需要支付金额和利息，而平台则从中收取中介费。这一系列的交易都是在网络上进行。
2.资本风险
p2p网络借贷企业必须要有足够的资本金来承担未来平台经营过程中出现
的风险。p2p网络借贷企业的资本风险有很大原因都是由于资本金不足而导致的，而资本金又分为注册资本金与实缴资本金两种。目前我国很多p2p网络借贷企业的注册资本虚高，很多注册资本金都比其实缴资本金高出许多，甚至翻倍。我国p2p网络借贷企业的平台实缴资本不达标的问题颇为严重。《暂行办法》要求平台及时披露实缴资本，在《暂行办法》出台后，很多p2p网络借贷企业都披露了自己的实缴资本。在它们披露之后，我们可以发现大多数平台的实缴资本金与注册资本金相差很大。例如团贷网，之前p2p网络借贷企业团贷网所公示的注册资本金为1.02亿元，但是其披露的实缴资本金仅为2500万元，相差悬殊，我们可以想象，在投资者不知道七实缴资本金的情况下进行大量投资，一旦借款人不能按期还款，那企业的资本风险就很大，容易引起企业经营困难，所以我们应当以实缴资本金来衡量企业的偿付能力。这样也更加符合谨慎性原则。除了企业自身的实缴资本金，还有担保也会影响企业的资本风险，比较常见的担保方式有两种，即风险准备金制度和第三方担保机构担保，但是很多省份在后来的整改过程中禁止了风险准备金制度，所以本文中只讨论第三方机构担保。
3.流动性风险
从理论角度看，流动性风险由现金流入和流出的关系产生，与金融机构的其他类型风险存在着相对应性。从现实角度看，涉及资金流且承诺本息担保的p2p网络借贷企业自有账户上的沉淀资金和垫付资金都存在着流动性风险。而我国大部分p2p网络借贷企业还存在风险备用金担保和第三方担保情况，因此p2p网络借贷企业流动性风险带来最为显著的后果就是增加平台第三方担保的费用，风险集中爆发时甚至会使得担保方式失效，而平台又无力偿还。许多“问题平台”是限制提现或逾期提现等形式而非直接跑路的形式倒闭，其直接原因就在于平台流动性风险的集中爆发。
4.资产质量风险
p2p网络借贷企业为了生存发展的需要，也会为很多信用不太好的借款人提供贷款服务，而比起银行的借款人的信用风险，这些借款人的信用风险要大很多。
由于我国目前的征信体系还不够完善，有很多p2p网络借贷企业的借款人，会隐藏一些对自己信用等级不利的征信信息，而导致逾期不还款的行为大都是这些被隐藏的信息，而企业没有发现，或者是发现了但是依旧为他们提供贷款服务。所以平台应当严格审查借款人的征信，从根源处控制风险。除此之外，p2p网络借贷企业对借款人的借款用途没有实时监控也是引发资产质量风险的一大原因。借款人的借款用途一般都要按照p2p网络借贷企业的规定来执行，一旦借款人将借款用到其他方面上，那么p2p网络借贷企业在交易之前对借款人的评估也就前功尽弃，平台无法判断借款人私自更换借款用途带来的风险的大小。如果借款人采用的是抵押贷款模式，p2p网络借贷企业也应该在事前、事中、事后全程对抵押物的真实性、预计残值等进行评估，控制资产质量风险。
5.盈利模式风险
盈利模式风险指的是p2p网络借贷企业的费用和收入不合理的增长，最后造成企业盈利极少甚至亏损现象的风险。关于p2p网络借贷企业的盈利模式风险我们可以从企业收入和费用两个方面进行分析：
p2p网络借贷企业的的收入主要是平台收取的各项费用，各项费用的来源主要是借款人。同时，平台在针对信用评级较低的项目时候往往会收取较高的费用，而且这项费用收入也是p2p网络借贷企业常规收入的主要来源。而信用评级较低用户的借款行为，对于平台来说本身就属于一种风险。因此关于平台收取的各项费用存在的风险值得关注。同时存贷利差作为平台重要的收入方式之一，它带来的风险也值得注意。期限错配或金额错配行为都是扩大存贷利差的重要方式，盈利模式风险也暗藏其中。
费用方面的风险主要表现为费用增加与平台实力不匹配等方面，对于大部分p2p网络借贷企业来说，销售费用过度投入会很大的财务风险。在网络借贷中，“羊群效应”是极其容易出现的，因为很多投资者都会有从众心理，就像羊群一样，本来是个散漫的群体，但是每当头羊开始行动的时候，其他羊就会跟随其一起行动，无论前方是否有陷阱。在网络借贷中，一些新手，对借贷的相关信息不
了解，便会跟着一些“老司机”行动，选择一些人气较高的平台，但是平台可以使用一些虚假手段，让自己看起来人气比较旺，但是如果因此涌入大量的新客户，而平台又没有做好迎接大批量客户的准备，则可能导致无法应对。这群新人则被称之为“羊毛党”。虽然他们有可能在使用之后成为固定用户，但是大部分只是为了“薅羊毛”，如果平台在这方面投入市场份额较多，则有可能会造成得不偿失的结果。
二、人人贷财务风险的指标选取及分析
（一）指标选取
在本文中，我们将财务风险分为资本风险、流动性风险、资产质量风险、盈利性风险。
关于资本风险，我们选取了第三方担保机构和杠杆率两个指标，由第二章关于资本风险的介绍可以知道，资本风险是由于平台的资本金不够，而导致的无法承担和偿付的风险，而平台的资本金就只有注册资本金和实缴资本金，本文选取的是实缴资本金，所以我们选取了实缴资本金的杠杆率对此进行分析。而担保方式则是选用了第三方担保机构作为指标用以衡量资本风险。
流动性风险是很多平台都存在的风险，也导致了不少平台出现提现困难或者跑路等问题，而流动性风险的影响因素主要有以下几种：第一是在借款人过于集中或者排名靠前的借款人占比较高，一旦这些借款人发生逾期行为，将会导致投资人紧张，从而引发集体撤资风险，而投资人撤资之后，平台现金流出现问题，即使平台采用第三方担保方式规避了风险，也会引发平台难以承担对第三方担保公司高额的债务导致无法继续经营；第二是投资人过于集中，投资人的集中代表着风险不会被合理的分散，当风险爆发时会牵一发而动全身，扩大不利影响；第三是平台的拆标行为，拆标的形式主要由期限错配和金额错配两种，拆标行为有可能还导致集体提现时平台一时难以承担，促使流动性风险程度加剧。所以本文选取了投资者，借款人的分散性、借款期限、自有资金池这三个指标进行分析。
资产质量风险主要是因为不良借款人而形成的风险，因为有些借款人为了取
得借款，会伪造或修改自己的的征信，对平台隐藏不利于自身贷款的信息，而平台有可能无法识别用户的征信是否属实，所以本文中选取了逾期率和抵押模式两个指标进行分析，用逾期率反映客户的质量，抵押模式也可以反映出资产质量风险。
盈利性风险主要是关于平台的盈利和亏损，而人人贷的收入已经形成固定模式，且正常运转，对盈利性风险影响不大，但如果有期限错配的情况，则会产生存货利差，这有可能会影响盈利，且带有风险。而费用支出则是对盈利有较大影响，所以本文中也选取了费用支出这一指标来对盈利性风险做出分析。
（二）指标分析
1.资本风险
资本风险可以从两个指标入手：第三方机构担保和杠杆率。
第三方机构担保是指平台委托第三方机构进行担保。在这种担保方式下，当有借款人逾期无法偿还贷款时，则由第三方担保公司向投资人进行代偿。所以第三方担保公司的代偿能力十分重要，因为如果第三方担保公司对很多贷款都没有代偿的能力，那这种担保方式就显得毫无意义，而且在投资人进行投资时，也会考虑第三方担保机构的代偿能力。
杠杆率是指权益资本与资产负债表中总资产的比率，它可以用来反映企业的偿债能力。除此之外，p2p网络借贷企业的实缴资本杠杆率更能体现出平台的实际业务承受能力，因为在我国的p2p网络借贷行业存在一个普遍的现象，那就是实缴资本金与注册资本金不相等，甚至前者比后者低出很多，如果仅仅用注册资本金来计算杠杆率，则无法真实的反映出该企业的偿债能力。
2.流动性风险
流动性风险可以分为三个指标进行分析：投资者，借款人的分散性、借款期限、自有资金池。
投资者、借款人的分散性分为地域的分散性和金额的分散性，地域的分散性是指企业的借款人数和投资人数的分散性，投资者和借款人的分散越平均，则地
域分散性越好，因为如果某一地区的投资者和借款者太过于集中，那么如果当地政策一旦开始出现变化，或者有大型平台跑路，那整个地区都会受到巨大影响，平台的流动性风险也会随之增加。金额的分散性是指企业借款金额和投资金额位列前十的借款及投资的金额占企业全部借款和投资金额的比重来衡量的分散性。其中比重越高，即前十的金额越多，则金额的分散性越差，因为如果这前十位投资者有撤资行为或者借款者有逾期无法偿还贷款行为，那整个平台就会受到较大的影响，甚至有可能造成资金链断裂，引发企业的流动性风险。
借款期限。借款期限越短，平台存在期限错配的可能性也就越大。期限错配，即把长标拆分为短标，这样更有利于吸引借入者，也能为平台产生利益，但是也使得平台的流动性风险加大。
自有资金池。在拆标的过程中容易产生自有资金池，例如p2p网络借贷企业先吸收资金，然后再寻找借款对象或者再设计成理财产品出售给投资者，这样就容易形成中间账户，产生资金池。自有资金池会使平台的流动性风险更大。
3.资产质量风险
资产质量风险可用逾期率和抵押模式两个指标进行分析。
逾期率是指借款人无法按期偿还贷款的比率，一般是指企业期末逾期的金额与期末总的贷款金额的比率，也可以用企业全期逾期的金额与全期贷款的总金额的比率来计算。由于我国征信系统在很多方面都不够完善，而p2p网络借贷的借贷形式又比较特殊，平台本身就缺乏权威征信的指导，虽然各个平台都采用了征信评价方法，但是出来的效果却大不相同，特别是一些小平台，风险防控意识不强，为了积攒人气，降低征信审核的严谨性，往往是能过就过，一点也不严格，这样很容易造成逾期率的增加，是平台面临的资产质量风险更高。而且有些平台虽然显示出来的逾期率很低或者为零，但是实际上逾期的借款人大有人在，许多平台使用自己的资产进行了抵消，但是这严重地危害了投资者的利益。
抵押模式是指抵押借款时，借款人无法按期支付或者根本无法支付贷款时，以抵押物进行对贷款的弥补，但是抵押模式也是存在风险的。
4.盈利性风险
盈利性风险可以用存货利差和费用支出来分析。
存货利差即贷款利息与存款利息的差额，许多平台会运用期限错配，即把长标拆为短标，因为大多数借款者更倾向于时间较短的贷款。或者平台建立自有金池，这也会使平台的盈利性风险加大。
费用支出是每个平台都不可避免的，利润等于收入减去费用，当我们的收入低于我们支出的费用时，我们的盈利就会为负，而近年来，随着p2p的发展，相关平台越来越多，迫使很多平台不得不加大对广告宣传的投入，来吸引更多的用户，但是这并不一定能为平台招来更多的长期优质客户，更有可能招来的只是短期客户，这样容易造成投入的费用与回报不匹配，从而增加平台的盈利性风险。
三、人人贷财务风险防控案例分析
（一）p2p人人贷简介
人人贷，于2010年成立，是网络借贷信息中介服务机构，致力于专业化、品质化个人金融服务的打造。在人人贷经营过程中，主要坚持线上线下共同发展路线，将每一季度的运营数据公布出来，实现了数据信息的公开、透明化，方便投资者做出准确、合理的投资判断，这一举措也为投资者资金安全奠定了良好保障。经过多年发展，目前人人贷的业务范围已覆盖全国30多个省，服务过的用户数量高达200万人次。2016年，人人贷和中国民生银行合作，实施了资金存管系统，所有的用户的资金及账户都在民生银行中进行存管，全面保障了每位平台用户的权益。
人人贷作为p2p网贷行业龙头企业，在信息披露，企业合规方面一直处于行业领先地位，在网贷天眼等p2p网贷门户网站上的企业评级排名也一直较高。在2015年和2016年连续入围中国互联网协会、工业和信息化部信息中心联合发布的中国互联网百强企业名单。本文以人人贷为研究对象，经过分析，发现其现有
控制制度下还存在诸多财务风险，更有代表性，同时更能反映整个行业的财务风险控制现状下依然存在诸多财务风险，很有现实意义。
（二）人人贷财务风险评价分析
1.资本风险
我们先从第三方担保开始，人人贷并未明确提出过有第三方担保合作，这样的话，一旦有逾期或者无法收回的贷款，则会给平台和投资者带来巨大的损失。
以前在p2p网络借贷行业中有一个“十倍杠杆理论”的说法，意思是如果平台的待收款超过其实缴资金的十倍，平台则会因为负担不了这么多业务而产生巨大隐患。但在这些年来，由于p2p网贷的迅速崛起，我们可以看出这一理论，大部分的平台都已经达不到这一标准，从人人贷官网中提供的数据来看，截止到2019年3月，人人贷披露的实缴资本为200000万，其待收余额接近3429284万。所以人人贷的杠杆倍数为17.15，其比率不低。
由于人人贷第三方担保的缺失，而且杠杆倍数也并不低，所以存在着较大的资本风险。
2. 流动性风险
由表4.1可见，人人贷的投资者主要分布在北京、江苏、广东等地区，而借款人主要也分布在广东、江苏、北京等地区。由此可见人人贷的地域分布情况较为集中，分散性较差，从这项指标中反映出的流动性风险较大。从人人贷官网中提供的最新数据可以看见，借款金额排名前十的借款人待还金额占全部借款人待还总额的0.0058%，由此可见人人贷金额的分散风险较低，这一指标反映出来的流动性风险较小。
表4.1 2018年人人贷地域分布情况
地区 北京 江苏 投资者所占比例（%） 13.51 11.01 借款人所占比例（%） 7.39 8.14 广东 上海 浙江 山东 湖北 河北 辽宁 其他 9.67 8.4 7.72 6.05 4.06 3.54 3.32 33.18 18.71 7.51 6.65 51.6 关于借款期限，在人人贷官网可以看见他们的借款期限的数据，大致如图4.1所示：
2018年借款期限分布12个月及以下0.01%13-24个月5.96%25-36个月3.75%37-48个月90.28%12个月及以下13-24个月25-36个月37-48个月 图4.1 人人贷2018年借款期限分布
由此可见，人人贷的借款期限大部分分布在37到48个月，所以其存在的期限错配的概率较小。由期限错配产生的流动性风险也较小。
关于人人贷企业是否拥有自建资金池这个问题，早在2016年2月，人人贷就已经和民生银行完成了资金存管，解决了自建资金池的问题，在企业中，无论是投资者的资金还是借款人的资金，都是存放在民生银行，并通过民生银行进行
支付，平台不触碰资金，只收取相关中介费用。其中，人人贷也是行业内第一批完成银行资金存放问题的平台。
3.资产质量风险
人人贷的逾期率如图4.2：
未逾期待还本金逾期90天以上0.00%系列220.00%逾期90天以上0.18%40.00%60.00%80.00%100.00%120.00%未逾期待还本金99.82%系列2 图4.2 人人贷2018年金额逾期率
关于逾期率，根据人人贷官网中公布的内容，未逾期的占99.82%，逾期90天以上的占0.18%，由此可见，人人贷的逾期率较低。但是在官网中也有批注，其中存在逾期30至89天的，是由保证金垫付，且未逾期的其中也有保证金垫付的，所以，在人人贷中还是存在未公布出来的真实反映借款人质量的逾期率，说明还是存在低质量的借款人，由此可见，人人贷存在不低的资产质量风险。
抵押模式，人人贷的主要贷款模式是个人信用贷款。除此之外，还有车贷和房贷，关于这两种抵押模式，从抵押物来看，这两种抵押物的变现能力和保值能力也都不错。但在人人贷中，房屋抵押的风险低于车辆抵押的风险，因为虽然平台对车辆发票、行驶证、车辆登记证和车辆照片都进行了公示，也对车辆安装了DPS追踪，但是借款人仍然可以继续使用车辆，在车辆使用过程中有可能发生意外，引起其他的风险。所以由此项指标来看平台的资产质量风险不小。
4.盈利性风险
存贷利差，因为平台借款期限都相对较长，且没有自建资金池，所以应该几乎不存在非正常的存贷利差的，这个指标反映出来的盈利性风险较低。
关于人人贷收取服务费，在优选服务和U享服务中，每笔借款每期偿还的总利息中超过当期目标值的部分作为当期服务费，固定服务期届满退出或提前退出时，如果出借的本金在退出前产生的利息小于或者等于相应的目标值，则不收取服务费。在债权转让的服务中，收取成交金额的0.5%。在退出费用中，除开U享服务中服务期限为36个月的退出服务费用为3%，其他的都为2%。由此可见，人人贷有部分盈利，但这不影响其盈利性风险。在其费用中，从平台推广费用这一指标上来看，人人贷是用给新人赠送优惠券和红包的方式来吸引客户；在论坛中回帖签到，可获得出借抵用金；邀请新注册好友，邀请人可获得1%的奖励和30元的无门槛礼劵；在节假日发放优惠券及小礼品。总体上来说，虽然人人贷推出了各式各样的活动来进行平台推广，吸引客户，但是成本都比较低，所以不存在较大的盈利模式风险。
四、人人贷财务风险防控策略
（一）资本风险的防控策略
1.选择恰当的担保方式
平台需要选择恰当的担保方式，一方面可以对投资人的资金进行保障，另一方面也可以为平台减小资本风险，由于我国的征信体系不够完善，而且p2p网络借贷企业的债权质量也比较低，借款人的质量也比较低，所以违约的风险也比较大。由于人人贷没有第三方担保制度，所以在借款人无法按期还款时，会给平台带来巨大的压力，所以建议平台可以选择和有资历的第三方担保机构合作，那么在项目发生违约时，则可由第三方担保公司出面收购该项目的债权。但是在合作之前一定要对第三方担保机构进行严格的调查审核，这样不仅对投资人的资金给予了保障，也为平台分担了资本风险。也可以选择与保险公司合作，比如在转账、提现、还款中，出现了失误或者资金被盗，则可由保险公司进行赔付，在抵押模
式中，抵押的车辆出现故障或者损坏，也可由保险公司负担，即减少了平台的资本风险。
2.合理的注册资本
企业应当选择合理的注册资本。企业应当控制资本杠杆率，使其保持在合理的水平，不必过高，这样会使平台的财务成本增加，使得资源浪费；但也不能过低，因为过低的注册资本会让投资人无法信任企业的能力，在遇到运营问题时，也无法给予平台保障。
分析人人贷实缴资本和应收余额可知，其待收余额接近3429284万，而实缴资本为200000万，实缴资本与其对应的待收余额的比例为17.15，这一指标并不很低，这说明公司的业务量比较大，公司运营规模增长比较快，因此累计待收余额很高。但这不仅体现了平台发展快，更体现了平台的资本风险，所以根据业内的“十倍杠杆理论”建议平台的实缴资本为342928万元。而在平台待收余额相对较多的情况下，也可以选择缩短借款的期限或者适当的减少新借款人的借款额度。
（二）流动性风险的防控策略
1.坚持分散原则
在坚持分散原则上，人人贷平台可以从借款的金额和产品的种类上采取措施。在《暂行办法》中有规定，p2p网络借贷企业中个人最高可借金额为20万，企业最高可借金额为100万，人人贷平台应该控制好这个额度。除此之外，平台还应根据不同的借款人划分不同的信用等级，再在不同的信用等级中，划定不同的借款额度，这样可以达到“小额分散”经营模式的标准。从借款人和投资人分散度来看，人人贷表现较好，但是借款人和投资人主要只集中在几个城市，还是可以改良，对这几个城市的业务进行收缩，加大在其他城市的推广，以免因为某一城市的政策，使平台出现问题。
在产品的种类上，坚持分散原则是指企业应当在产品的投资上实行分散原则，而不是将大部分投资都集中到某些产品上。目前，有很多p2p网络借贷企业都发展了多种产品，这样既有利于投资人进行选择，也有利于分散平台的风险。人人
贷也可以继续坚持发展多种产品。
2.坚持避免自建资金池
从平台的借款期限来看，人人贷的平均借款期限在40个月左右，满标时间相对较长，拆标行为出现的概率很小。
平台应该尽量避免少数人借款金额或者少数人投资金额占比过大的情况，因为一旦有占比过大的少数借款人逾期无法还款，则会给企业带来巨大的压力，严重时甚至可能导致企业经营困难，或者少数占比过大的投资人一旦撤资，平台的资金流出现问题，致使平台无法承担相应的业务，而且自建资金池容易引起非法集资等问题，企业应当避免，这样才能减小企业的流动性风险。
（三）资产质量风险的防控策略
1.控制贷款逾期率
人人贷应该在整个借贷过程中控制贷款的逾期率。目前看来，人人贷官网中所披露出的逾期率还不够完善，其公布出来的逾期率很低，而其中有部分逾期贷款是由保证金垫付的，平台也未公布出保证金垫付的比例或金额，所以真实的逾期率我们还无法得知。但是既然存在逾期，企业就应当加强应对措施。首先，企业应该建立良好的信用审核体系，严格审查借款人的信用情况。然后，当借款人选择抵押贷款时，企业也应当选择合理的方式确定其价值，并合理预估其减值。在贷款期间，平台应该时刻注意借款人的还款能力，如果发现借款人无法偿还借款，可以及时做出应急准备。在贷款到期时，如果借款人逾期偿还，若有抵押物，则进行抵押物的善后，若无抵押物也要做好催款工作，同时，还要及时对投资者进行偿还和安抚，使企业的损失最小化。
2.选择合理的抵押模式
关于选择合理的抵押模式，在目前看来，人人贷的抵押模式并不仅仅局限于个人信用贷款，还包括了车贷、房贷、中小企业贷，是一个综合性的贷款模式。除开个人信用贷以外，像车贷房贷都需要抵押物，企业在选择抵押物时，应当尽可能的选择不易贬值，且流动性较强的抵押物，这样在借款人逾期或无法偿还贷
款时，将其处理后所获金额可以补偿投资人的损失，不至于造成企业的损失。但是目前人人贷只是抵押权证，并没有限制使用抵押物，在这种情况下，企业就需要紧密关注抵押物的状况，以免产生其他风险和意外。
（四）盈利性风险的防控策略
1.控制费用支出
现在p2p网络平台比较多，竞争压力大，所有平台都需要做大量的宣传来吸引顾客，人人贷为了吸引更多的新客户而采用新手奖励的营销手段，这种做法无可厚非，但是建议减小奖励的金额，除此之外在街头广告上花费的财力也可以尽量减少。因为街头广告相比于网络广告和电视广告的实用性相对较低，所以建议减少在这上面的过多花费。
结论
本文采用了案例分析法来针对p2p网络借贷的财务风险进行研究，通过对比研究、文献阅读和内容分析提出了四种风险，并对这四种风险进行了评估，最后以人人贷为案例，提出了针对财务风险的防控措施。通过研究得出以下结论：
（1）p2p网络借贷企业面临的最重要的风险是资产质量分析，其次是流动性风险，资本风险和盈利性风险。
（2）针对p2网络借贷企业的财务风险，本文选取了人人贷为例，提出了一定的措施来进行管理。关于资产质量风险，企业可以通过控制逾期率、选择恰当的抵押模式和在贷款过程中对借款人和抵押物进行密切关注来控制；流动性风险则可由减少“拆标”行为或者减小投资人和借款人的分散度来减小风险；资本风险则可以通过保证合理的实缴资本，选择恰当的担保方式等方法来管理；在盈利性风险方面，企业可以通过控制广告成本和新手奖励等费用支出，进行适当的宣传来管理。
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