我国中小企业融资问题探讨

我国中小企业融资问题探讨

在我国经济中，中小企业在促进科技进步、解决就业和扩大出口等方面发挥着巨大作用，并在一系列重大经济发展战略中扮演重要角色。文章对我国中小企业融资的相关问题进行了分析，并探讨了其融资难的深层次原因，并提出了相应的政策建议。

标签：融资方式；问题研究；政策建议

我国中小企业融资渠道主要有直接、间接及内源等融资渠道。直接融资主要有证券与股票融资。间接融资主要是指中小企业向银行等金融机构获得各种短期或中长期贷款的行为。其包括银行贷款，商业信用，杠杆收购融资等多种方式。但由于在我国杠杆收购融资等方式有环境条件和专业人才等因素的限制，所以这些融资方式极少为人们所采用，银行贷款是中小企业间接融资的最重要方式。内源融资是指中小企业利用自身积累与公积金方式进行融资。目前，我国中小企业主要是运用直接和间接融资进行融资。

1 当前我国中小企业融资存在的主要问题

在我国，中小企业基本是以民营为主体。改革开放20多年来，我国的中小企业有了快速发展，对国民经济增长、扩大社会就业、增加国家税收等方面都做出了巨大贡献。但是中小企业融资难问题日益凸显，严重制约其发展。

1.1 信用資质低

基于整个国家经济环境的分析，信用体系的建设对中小企业融资的影响举足轻重。信用体系的不健全会导致财政政策与货币政策间缺少协调与配合，政策效应的传导路径不畅。目前，我国中小企业信用担保体系主要存在着结构性、经营性和功能性等方面缺陷。结构性缺陷主要表现在贷款担保金额与机构数量等方面，如贷款金额政府担保的比例较高，而民间担保的份额很低；经营性缺陷主要有：缺乏相关专业性人才、缺乏资金补偿机制与风险分散机制、同时，贷款担保产品的种类少、政府担保机构的资金来源主要以地方政府财政资金的划入为主，而相应的担保费收入所占比例较低。功能性缺陷由信用担保体系的结构性与经营性缺陷所致，结构性缺陷限制了信用担保贷款市场需求的扩大；经营性缺陷导致贷款担保的道德风险和逆向选择，抑制了我国中小企业信用担保体系的可持续发展。

1.2 融资渠道狭窄

由于中小企业规模较小、自有资金比例低、其内源性融资金额十分有限；发行股票、债券等外部性融资要求中小企业具有较高的准入条件，如信用等级、净资产规模等要求较高，一般中小企业很难达到，即使一部分中小企业达到规定的准入条件，但还必须承担相应的资产评估、信息披露等高昂的费用，相应的融资

成本较高。民间借贷不是合法的融资渠道，其融资成本更高，是中小企业不得已的被迫选择。目前，银行贷款是我国中小企业的主要融资渠道，由于中小企业规模较小、自有资金比例低，其抵御市场风险能力弱、倒闭率高，加之中小企业财务制度不健全、资信状况不良，在市场不景气、中小企业资金紧张、急需融资时，银行基于资金安全的考虑往往对中小企业具有惜贷、惧贷。

1.3 局部的不平衡

一些人认为对中小企业而言，融资的困难是由于地区间，产业间，部门间发展的不平衡性，比如：地区性差异。在人均收入较低的欠发达地区，中小企业融资渠道相对单一、融资能力较弱。产业性差异。从行业的角度来看，中小企业所处的产业发展前景好、赢利能力强，则中小企业融资能力强；规模性差异。就中小企业的规模来看，资产规模相对较大、自有资金比例相对较高、具有足额资产担保的中小企业融资能力相对较强，从目前的情况来看，我国中型企业融资问题基本得到缓解，而相当数量中小企业融资问题依然突出。

1.4 其他问题

中小企业在融资方面的困难还有许多。首先是政府对中小企业融资问题缺乏系统的规划与引导，相关政策制度措施缺失及落实不够，相应的中小企业融资体系建设滞后，如中小企业融资的担保体系、服务体系等。其次是，国内资本市场发育不成熟，为中小企业提供的金融服务与产品较少，同时，中小企业自身也存在一些问题，如中小企业财务制度不健全、资信状况不良等。因而，解决中小企业融资难问题是一项系统工程，涉及政府部门、金融机构、企业及社会等多个部门。

2 我国中小企业融资难问题的深层次原因剖析

导致我国中小企业融资难有多方面的原因，从整体来看可分为三大类，一是企业自身的原因，二是金融机构管理制度方面的原因，三是国家政策方面等的原因。具体可分为五个方面。

2.1 中小企业自身素质低。

中小企业财务制度财务体系不健全、资信水平资信等级不高，在宏观经济不景气、中小企业经营困难时，中小企业往往采取拖欠贷款本金与贷款利息的方式来缓解资金紧张状况，这可能威胁到金融机构信贷资金安全，金融机构由此会“惜贷、惧贷”，从而导致中小企业贷款难。其次是中小企业贷款以解决短期流动资金不足为目的，其贷款具有时间短、数额小、次数频繁、风险高等特点，而基于中小企业信贷的特点国有商业银行信贷制度缺乏相应的灵活性，加之对中小企业信贷的信息不对称等问题，致使银行对中小企业贷款的成本较高、效率较低，间接增加中小企业获得银行信贷的难度。由于信息不对称，对中小企业信贷的风险较高，而银行信贷资金实行贷款责任人终身制，信贷人员出于责任考虑，为了规避风险，对中小企业信贷放贷缺乏积极性进而也增加了中小企业获得银行信贷的

难度。由于中小企业自身特点，大金融机构对中小企业信贷的积极性不高，而中小金融机构由于规模小、资金实力较弱，且无法获得政策性融资权力；同时，由于服务于中小企业融资需求的市场发展不成熟，市场服务职能错位、信贷抵押担保难度大，市场中介服务机构为追逐个人利益，随意增加收费项目，提高收费标准，增加了中小企业负担，甚至超出中小企业的承受能力。

2.2 信息不对称

西方经济学信息不对称的相关理论认为，在市场经济中交易双方由于信息不对称，具有信息优势的一方可能会使处于信息劣势的一方的决策不经济，致使资源配置低效率。由于银行与中小企业间存在着信息不对称，一方面银行拥有大量的资金资源，但由于对优质中小企业不了解不敢对其放贷，另一方面发展前景好的优质中小企业急需大量资金扩大规模，却筹资无门，进而导致资金资源闲置、不能有效配置。同时，在市场经济竞争中，由于信息不对称还会导致逆向选择和道德风险等问题。