伊利股份财务分析报告
2003年12月,伊利股份实现主营业务收入为629，933.35万元；营业利润为30,831。53万元;净利润为24，835.60万元；资产总计为402,626。58万元，其中:货币资金为77,627。80万元，应收账款为12，554。81万元，存货为65，634。15万元;负债合计为207,520.36万元；股东权益合计为195,106.23万元. 一、资产负债状况分析： 1、资产变动与结构分析
2003年12月，伊利股份资产总额为：402，626。58万元，比上期的289，854。37万元，增加：38。91％。在资产构成中，流动资产占比：57.04%，长期投资占比:—0.18%，固定资产占比为：40。67％，无形资产及其它资产占比：2。47%;而去年同期上述指标分析别为：57。06％ 、—0。29％ 、40。38% 、2.85% .从单项较去年同期相比较而言，流动资产大幅增加，增加38.85％ ,长期投资大幅增加，增加15。26％ ，固定资产大幅增加,增加39。91％ ，无形资产及其它资产大幅增加，增加20.26% 。
资产结构表
项目(万元） 流动资产合计 2002年12月 2003年12月 新增(%） 2002年占比% 2003年占比％ 229,653.24 165，391.99 38.85％ 57。06% 57。04% 15。26% 39。91％ 20。26% 0。00％ 38.91％ 53。96％ 10.91％ —0.29％ 40。38％ 2。85% 0。00％ 100。00％ --- ——— -0.18％ 40。67% 2。47％ 0.00％ 100。00％ ——- --— -837.60 长期投资合计 -709。81 固定资产合计 117,029。48 163，737。37 无形资产及其它资产合计 8，270。51 9，945。79 0.00 递延税款借项 0。00 资产总计 289,854。37 402,626。58 24,835.60 净利润 16,131。02 6.10% 总资产利润率 5.50％
由此可见，企业资产总额较上期上升,长期资产增长幅度大于流动资产，并且净利润较上期上升，总资产利润率较上期上升，说明企业资产从量上、质上都好于上期，并且净利润增长大于资产增长速度，整体经营状况比较良好.
2、流动资产变动与结构分析
流动资产总额为:229，653。24万元，比上期的165，391.99万元，增加：38.85%。在流动资产构成中，货币性资产占比为：46。46%，应收票据占比：2。60％，应收款项占比：20。61％，存货占比：28。58%，待摊费用占比:1.75％,其它资产占比：0。00%；而去年同期上述指标分析别为:56.25% 、0.24％ 、19。93% 、22。80％ 、0.78％ 、0.00%。
流动资产结构表
项目（万元） 货币资金 短期投资 应收票据 应收股利 应收利息 应收账款 其他应收款 预付账款 应收补贴款 存货 待摊费用 一年内到期的长期债权投资 其他流动资产 流动资产合计 2002年12月 2003年12月 78,030.85 77,627。80 15，001.15 29,075。79 393。00 5,963。35 0.00 0。00 0.00 0。00 12,554.81 9，099。39 19，214。96 25，054。58 9,725.02 4，654.02 0.00 0。00 37，715.68 65,634。15 1，282.93 4，017.74 0。00 0。00 0.00 0。00 165,391。99 229,653。24
新增（％) 2002年占比% 2003年占比% 33.80% —0。52％ 47.18％ 93。82％ 9。07％ 12.66％ 1417.39% 0.24％ 2。60％ 0.00％ 0.00％ 0。00％ 0。00% 0.00％ 0。00％ 37.97％ 5.50％ 5。47％ 11.62% 10.91% 30。39％ 4.24% 108。96% 2.81％ 0。00% 0.00％ 0.00％ 22.80% 74。02％ 28。58% 0.78% 213。17% 1.75％ 0.00% 0.00％ 0.00％ 0。00％ 0。00％ 0。00% 38。85％ 100.00％ 100。00％ 纵观流动资产变化可以看出：企业待摊费用增长幅度大于流动资产增长幅度，并且也大于其它类资产的增长幅度,说明企业待摊费用增加过快,存在没有足额待摊费用的情况，流动资产增加质量不高。 3、固定资产变动与结构分析
固定资产总额为：163，737。37万元,比上期的117，029.48万元，增加:39。91%.在固定资产构成中，固定资产原价占比：124。73%,累计折旧占比：28.80％，固定资产净值占比：95.93％，固定资产减值准备占比:1。51％,固定资产净额占比：94。420％，工程物资占比：2。218%，在建工程占比:3.362%，固定资产清理占比：0.000%；而去年同期上述指标分析别为:108.60％ 、28。33% 、80.27％ 、0.21％ 、80.067％ 、5。119% 、14。814% 、0.000% 。从单项较去年同期相比较而言，固定资产原价占比：大幅增加，增加60.68%，累计折旧占比:大幅增加,增加42.21%,固定资产净值占比：大幅增加,增加67。20％，固定资产减值准备占比：大幅增加,增加921.71％,固定资产净额占比:大幅增加，增加64。99％，工程物资占比：大幅减少,减少39.37％，在建工程占比：大幅减少，减少68。25%,固定资产清理占比：基本上没有变化。
固定资产结构表
项目（万元） 固定资产原价 累计折旧 固定资产净值 固定资产减值准备 固定资产净额 工程物资 在建工程 固定资产清理 固定资产合计 主营业务收入 固定资产周转率 2002年12月 127，097.66 33,153.20 93,944.46 242.40 93,702。06 5,990.24 17，337.17 0.00 117,029。48 401，009.24 411.90％ 2003年12月 204,225。00 47，147。56 157,077。45 2，476。62 154，600。83 3，631。87 5，504。67 0.00 163,737.37 629,933。35 448.70％
由此可见，企业固定资产总额较上期上升，并且主营业务收入较上期上升，固定资产周转率较上期上升，说明企业资产从量上、质上都好于上期，并且主营业务收入增长大于固定资产增长速度,固定资产利用情况比较良好；另外从折旧效率上也可以看出,本期固定资产利用率上升.
新增（%) 2002年占比% 2003年占比％ 60。68% 108。60％ 124.73％ 42.21% 28.33% 28。80% 67。20％ 80.27％ 95。93% 921。71% 0。21％ 1。51％ 64。99％ 80。07％ 94。42% —39.37％ 5.12％ 2。22% -68.25％ 14.81％ 3。36％ 0。00% 0.00％ 0.00％ 100.00% 39。91% 100.00％ --— -—— 57。09％ —-— --— 8。93％ 4、负债及所有者权益变动与结构分析
负债总额为：207，327。74万元，比上期增加79.66％：所有者权益为：195,106。23万元;比上期增加11。96％。在资金来源构成中，流动负债占比：39。88％，长期负债占比：11。62%,所有者权益占比:48。46%；而去年同期上述指标分析别为：33。76% 、6.05% 、60.12％ 。从单项较去年同期相比较而言，流动负债大幅增加，增加64。08% ，长期负债大幅增加，增加166。57% ,所有者权益大幅增加,增加11.96% 。
长期资本结构表
项目(万元） 2002年12月 2003年12月 新增(%) 2002年占比％ 2003年占比％ 33.76% 流动负债合计 97,850。74 160，555。21 64。08% 39。88％ 17,546.14 46,772.53 6.05% 11.62% 长期负债合计 166。57% 60.12% 股东权益合计 174，263。11 195,106.23 11.96％ 48。46% 402,626.58 100.00% 负债和股东权益总计 289，854.37 38.91％ 100。00%
由此可见，长期资本增长幅度大于流动负债,说明企业长期融资活动增加，整体资金形势比较稳定. 5、流动负债变动与结构分析
流动负债总额为：160，555.21万元，较上期增加：64.08％。在流动负债构成中，营业性负债占比：84。34%,
融资性负债占比:15.66%；而去年同期上述指标分析别为：94。22％ 、5。78％ .
流动负债结构表
项目（万元） 短期借款 应付票据 应付账款 预收账款 应付工资 应付福利费 应付股利 应交税金 其它应交款 其它应付款 预提费用 预计负债 一年内到期的长期负债 其它流动负债 流动负债合计 2002年12月 2003年12月 5，230.00 23，835.53 9，527。84 8,035。65 42，968.05 66，595。53 5,409.51 9，649.74 8,165。60 11，052.94 4，352.76 5，221。63 1,030.05 4，971。88 466.51 2,774。99 49.77 168。61 16，004。64 30,854。67 282.19 35.86 0.00 0。00 422。00 1,300。00 0.00 0。00 97，850。74 160,555.21
纵观流动负债变化可以看出：企业营业性负债增长幅度大于流动负债增长幅度,并且也大于融资类负债的增长幅度，说明企业短期资金来源中营业性质负债增加，对外欠款增多，资金压力较上期增大. 6、长期资本变动与结构分析
长期资本总额为:241,878.76万元,比上期的191，809。25万元，增加:26。10％。在长期资本构成中，长期借款占比:6。99%，应付债券占比：0.00％,长期应付款占比：0。00％，专项应付款占比：1.39%，其他长期负债占比：10.965%，股本净额占比：16.176％，资本公积占比：41。310％，盈余公积占比：11。649％，未分配利润占比：11.528％；而去年同期上述指标分析别为:3。10% 、0.00% 、0。00％ 、0。09％ 、5.963％ 、10.199% 、61.821% 、11。571% 、7。260％ 。从单项较去年同期相比较而言，长期借款占比:大幅增加，增加184.23%，应付债券占比：基本上没有变化,长期应付款占比:基本上没有变化，专项应付款占比：大幅增加，增加1944。72%，其他长期负债占比：大幅增加，增加131。89％，股本净额占比：大幅增加，增加100.00%,资本公积占
新增(%） 2002年占比% 2003年占比％ 14.85% 355。75％ 5。35％ 9.74% —15。66％ 5.01％ 54.99% 43。91％ 41。48% 6.01% 78。39% 5。53％ 6.88% 35。36% 8.35％ 4.45% 19。96% 3.25％ —79。28％ 5。08% 0.64％ 1.73% 494。84％ 0。48％ 238。78% 0。05％ 0.11％ 92。79％ 16。36％ 19.22％ —87。29% 0。29％ 0。02％ 0。00% 0.00％ 0。00％ 0.43% 0.81% 208.06％ 0。00% 0。00％ 0。00% 100.00% 64。08% 100。00％ 比：大幅减少，减少15.74％，盈余公积占比：大幅增加，增加26。95%，未分配利润占比：大幅增加，增加100。23% .
长期资本结构表
项目(万元） 2002年12月 2003年12月 16,897.95 长期借款 5，945.08 0.00 应付债券 0。00 0.00 长期应付款 0。00 专项应付款 164。00 3，353。34 其他长期负债 11，437。06 26,521。24 股本净额 19，563.25 39,126。50 99,920.11 资本公积 118，579.10 22,194.74 28,175.40 盈余公积 27,884.22 未分配利润 13,926。02 191,809.25 241,878。76 长期资本合计 9.200% 净资产收益率 12.700％ 165.00% 长期资产适合率 148。30％
由此可见，企业长期资本总额较上期上升，并且主营业务收入较上期上升，净资产收益率较上期上升，说明
企业资产从量上、质上都好于上期，并且盈利增长大于长期资本增长速度，长期资本利用情况比较良好;另外企业的长期资产的资金全部来自长期资本，但是比上期下降，采取了比较保守的资本组合方式;由于盈利能力的增加，建议企业可继续以改变现在的资本组合，采取适当比较适中的组合方式,进一步增加盈利能力. 二、利润状况分析： 1、实现利润分析
2003年12月，伊利股份主营业务收入为：629，933.35万元, 较上期增加:57。09%，净利润为：24,835.60万元，所得税为：7,053。54万元;在利润来源构成中，主营业务利润占比：31。71%，营业利润占比：4。89％,利润总额占比:5。06%，净利润占比：3。94％；而去年同期上述指标分析别为:32。88% 、5。50％ 、5.32% 、
新增（%） 2002年占比％ 2003年占比% 184.23% 6.99% 3。10％ 0.00％ 0。00％ 0。00％ 0.00% 0.00% 0。00％ 0.09% 1944.72％ 1。39％ 131。89％ 5。96% 10。97％ 100。00% 10。20% 16.18％ -15.74％ 61.82％ 41。31% 11.57% 26。95% 11.65％ 100。23％ 7。26％ 11。53％ 100.00% 26。10% 100.00％ -—- --- 38。04％ -—— --- -10。12% 4。02% 。从单项较去年同期相比较而言,主营业务收入大幅增加，增加57。09% ，主营业务利润大幅增加，增加51。46％ ，营业利润大幅增加，增加39。75% ,利润总额大幅增加,增加49。48% ，净利润大幅增加，增加53。96％ 。
利润结构表
项目（万元) 2002年12月 401,009.24 主营业务收入 267,538.40 主营业务成本 主营业务税金及附加 1，609.89 主营业务利润 131,860。95 972.99 其他业务利润 营业费用 90，303。14 20,208.54 管理费用 260.44 财务费用 营业利润 22,061。81 投资收益 -49。09 补贴收入 459。19 838.92 营业外收入 营业外支出 1，976.98 利润总额 21,333。84 所得税 5,202。82 净利润 16，131.02 2003年12月 629，933.35 427，389。32 2,823。43 199，720。61 927。85 139,061。65 29，621。95 1,133。32 30,831。53 26.51 1，089。80 1，148。56 1,207。25 31,889。15 7,053.54 24，835.60
纵观利润结构变化可以看出:企业主营业务收入增长幅度大于净利润增长幅度，并且也大于其它利润增长幅度，说明企业主营业收入的增长没有同比率转化为净利润，还需进一步减少影响净利润增长的因素。 2、收入情况分析
在收入构成中，收入总额为:633，126.07万元,较上期增加：57.01％；其中主营业务收入占比：99.64%，投资收益占比：0。00%，营业外收入占比0。35％;而去年同期上述指标分析别为：99.69％ 、—0.01％ 、0。32％ 。
新增（%) 2002年占比％ 2003年占比％ 100.00% 57.09％ 100。00％ 59.75% 67.85% 66。72% 75.38% 0。40％ 0。45％ 51.46% 32.88％ 31。71% -4.64% 0.24% 0。15％ 53.99% 22.52% 22。08% 46.58% 5。04％ 4。70% 335。16％ 0.07％ 0。18% 39.75% 5。50% 4.89％ 154.00％ —0.01％ 0。00％ 137。33% 0.12％ 0.17％ 0.21% 36。91％ 0.18％ -38。94% 0。49％ 0。19％ 49。48% 5.32％ 5.06％ 35.57% 1.30% 1.12％ 4.02% 53。96% 3。94％ 从单项较去年同期相比较而言，主营业务收入大幅增加，增加56。94％ ,投资收益大幅增加,增加154。00% ,营业外收入大幅增加,增加72.43％ 。
收入结构表
项目(万元） 2002年12月 2003年12月 主营业务收入 401，009。24 629,933。35 972.99 其他业务利润 927。85 —49.09 投资收益 26。51 459.19 补贴收入 1，089。80 838.92 营业外收入 1,148。56 403,231.25 633，126。07 收入总计
纵观收入结构变化可以看出：企业收入来源主要以营业收入为主，经营正常.但投资收益及营业外收入增长速
度超过主营业收入增长速度，值得引起关注. 3、支出情况分析
在支出构成中，支出总额为：608，290。46万元，较上期增加:57。14%；其中主营业务成本及税金占比：70.73%,经营管理成本占比：27.92%，营业外支出占比0。20%；而去年同期上述指标分析别为：69.53% 、28。62% 、0.51％ .从单项较去年同期相比较而言，主营业务支出大幅增加，增加59.84% ,经营管理成本大幅增加，增加53。30％ ，营业外支出大幅下降，下降38。94％ 。
新增(％) 2002年占比% 2003年占比% 57。09％ 99。45％ 99.50％ —4。64％ 0。24% 0.15％ 154.00% -0。01% 0.00％ 137.33% 0.11％ 0。17％ 0.18% 36。91% 0。21％ 57.01% 100。00％ 100.00％
支出结构表
项目(万元) 2002年12月 2003年12月 新增（%) 2002年占比％ 2003年占比％ 主营业务成本 267，538。40 427,389.32 59。75% 69。11% 70。26% 1,609.89 0.42% 主营业务税金及附加 2，823.43 75。38％ 0.46％ 139,061.65 22.86% 营业费用 90,303。14 53。99％ 23。33％ 4.87% 管理费用 20,208。54 29，621。95 46。58％ 5。22％ 260.44 财务费用 1，133.32 335.16％ 0。07％ 0.19％ 1,976.98 0.51% 营业外支出 1，207。25 —38。94％ 0。20％ 5,202.82 7,053.54 所得税 35。57% 1。34％ 1.16％ 387,100.21 608,290.46 支出总计 57.14％ 100。00％ 100.00％
纵观支出结构变化可以看出：企业支出主要以营业支出及税金为主,支出结构正常. 三、现金流量状况分析：
2003年12月，伊利股份现金净流动量为:-403.05万元,大幅减少，减少100.88％；主营业务净现金流量为：
29,033。40万元，大幅减少，减少42.19％;经营活动净现金流量为：21，326。65万元，有所减少，减少6。56％;投资活动净现金流量为:—62，505.31万元，大幅减少，减少27。71％;筹资活动的净现金流量为：40,775.61万元，大幅减少，减少43.15％。
自动现金流量结构表
项目（万元) 2002年12月 2003年12月 新增(％) 2002年占比％ 2003年占比% 29,033.40 110.12% -7203.42% 主营业务净现金流量 50，222。98 -42。19% 21,326.65 —5291.32% 经营活动净现金流量 22，824。48 —6.56％ 50。04％ -48,943.93 —62，505。31 —27.71％ 投资活动净现金流量 -107。31％ 15508.08％ 40,775.61 筹资活动的净现金流量 71,728。91 —43。15% 157。27% -10116。76% —403.05 100.00% 净现金流量 45，609.45 —100。88% 100。00％
由此可见，从总体上可以看企业经营状况良好，通过筹集资金进行投资，企业注重投资项目的盈利能力。现
金收入增加量较上期相比小于现金支出增加量，将会减少企业的现金流量，值得关注. 2、现金指标分析
在现金流量指标中，可以看出现金到期债务比为：2。28，现金流动负债比为:0。13，营运指数为：0.98，销售现金比率为：0。03；而去年同期上述指标分析别为：2.29 、0.23 、2。57 、0。06 .从单项较去年同期相比较而言，现金到期债务比有所减少,减少0.39% ，现金流动负债比大幅减少，减少43。35％ ，营运指数大幅减少,减少61.97％ ，销售现金比率大幅减少，减少41.07％ 。
现金流量指标表
项目名称 2002年12月 2003年12月 +— XX％ 2.28 -0.39% ZD现金到期债务比 2。29 0.23 ZD现金流动负债比 0。13 —43。35％ 2.57 ZD营运指数 0。98 -61.97％ 0.06 ZD销售现金比率 0。03 -41。07%
由此可见，说明企业偿还到期债务的能力较上期有所下降，本期销售得到的现金流入相对量较上期下降，本
期现金收益质量不如上期。 四、财务效益状况分析：
在财务效益指标中，可以看出销售净利率为：3。90％，销售毛利率为：31。70％，成本费用利润率为：4.10％，资产利润率为：6。10%，净资产收益率为：12.70%;而去年同期上述指标分析别为：4.00% 、32。80％ 、4。20% 、5。50％ 、9。20％ .从单项较去年同期相比较而言，销售净利率有所减少，减少2.50％ ,销售毛利率有所减少，减少3。35％ ，成本费用利润率有所减少，减少2。38％ ，资产利润率大幅增加，增加10.91％ ，净资产收益率大幅增加，增加38.04% .
财务效益指标表
项目名称 2002年12月 2003年12月 0.04 销售净利率 0。04 0.33 0.32 销售毛利率 0.04 成本费用利润率 0。04 0.06 总资产净利润率 0。06 0.09 净资产收益率 0。13
由此可见，说明企业总体盈利能力及销售盈利能力都较上期有所下降，本期成本费用控制能力较上期减弱，
经营管理水平不如上期,本期资产盈利能力较上期增加，说明企业在增加收入或节约资金使用方面较上期有所增强，本期净资产盈利能力较上期增加，说明企业的管理效率及盈利能力较上期有所增强。 五、资产运营状况分析：
在资产运营指标中，可以看出应收账款周转天数为：6。27，存货周转天数为：44。14，营业周期为:50。41，应付账款偿还期：107。68，资产周转率：1。82；而去年同期上述指标分析别为：7。73 、46。40 、54.14 、94。54 、1.77 .从单项较去年同期相比较而言,应收账款周转天数大幅减少，减少18.88％ ,存货周转天数有所减少，减少4。89％ ，营业周期有所减少，减少6。89％ ,应付账款偿还期大幅增加，增加13.90% ，资产周转率有所增加，增加2。94％ .
+— XX％ -2。50％ —3.35% —2.38％ 10。91% 38.04%
资产运营指标表
项目名称 2002年12月 2003年12月 47.20 应收账款周转率 58。18 6.27 应收账款周转天数 7。73 8.27 存货周转率 7。87 46.40 44.14 存货周转天数 94.54 107.68 应付账款偿还期 -40.40 经营性循环周期 -57。27 3.19 流动资产周转率 3。27 1.82 总资产周转率 1。77
由此可见,应收账款周转天数及存货周转天数较上期都下降，企业营业周期也下降，说明企业销售能力增强并
且加大了应收账款的回收力度,本期应付账款偿还期较上期增加，说明企业在在利用外部资金方面较上期有所增强，但如果盈利能力减弱将会影响企业的信誉，本期资产周转率较上期增加，说明企业资产经营能力较上期有所增强，资产效率提高. 六、偿债能力状况分析：
在偿债能力指标中，可以看出流动比率为：1.43，速动比率为：1.02，现金流动负债比率为:0。66，营运资本：69，098.04万元，资产负债率：51。50％，已获利息倍数：29.14，净资产收益率：12.70％；而去年同期上述指标分析别为：1.69 、1.30 、0.95 、67,541.24万元 、39。80％ 、82。92 、9.20% 。从单项较去年同期相比较而言,流动比率大幅减少，减少15。39% ，速动比率大幅减少，减少21。70% ,现金流动负债比率大幅减少,减少30.11% ，营运资本有所增加，增加2。31％ ，资产负债率大幅增加，增加29。40％，已获利息倍数大幅减少,减少64。86%，净资产收益率大幅增加,增加38。04% 。
+— XX% 23.27％ —18.88％ 5。14％ —4.89% 13.90％ -41。75％ —2.54％ 2。94％
偿债能力指标表
项目名称 2002年12月 2003年12月 +— XX% 1.69 -0.15 流动比率 1。43 1.30 1.02 速动比率 -0。22 0.95 0.66 现金流动负债比率 —0。30 67,541.24 营运资本 69,098。04 0。02 资产负债率 39.80％ 51。50% 29。40% 29.14 已获利息倍数 82。92 —64。86% 38.04% 净资产收益率 9.20％ 12。70％
由此可见，本期企业的流动比率、速率比率较上期都下降，本期营运资本较上期增加，说明企业利用长期债
务融资的流动性资产增多，但流动负债增长率大于流动资产增长率，说明企业短期偿债能力减弱,企业流动性增强；本期资产负债率、净资产利润率都较上期增加，说明企业资产盈利能力较上期有所增强，资产经营效率提高，偿债能力增强，但应关注资产经营效率。 七、发展能力状况分析：
在发展能力指标中，可以看出营运资本为：69，098.04万元,可用资本为：241,878.75万元，销售收入增长率为：57。00%，净资产增长率：11.90%，净利润增长率：53。90%，流动资产率:57.00%，流动负债率：39。80％；而去年同期上述指标分析别为：67，541。24万元 、191,809。24万元 、48.40％ 、109。00% 、31.10％ 、57.00％ 、33。70％ 。从单项较去年同期相比较而言，营运资本有所增加，增加2.31％ ，可用资本大幅增加，增加26。10％ ,销售收入增长率大幅增加，增加17.77％ ，净资产增长率大幅减少,减少89。08％ ，净利润增长率大幅增加，增加73。31％ ，流动资产率基本上没有变化 ，流动负债率大幅增加，增加18。10% 。
发展能力指标表
项目名称 2002年12月 2003年12月 69,098.04 营运资本 67,541。24 可用资本 191，809.24 241，878。75 销售收入增长率 48。40% 57。00% 11.90% 净资产增长率 109。00％ 31.10% 53.90% 净利润增长率 流动资产率 57.00％ 57.00％ 33.70% 流动负债率 39。80%
由此可见，本期企业的营运资本、销售额增长率较上期都上升，并且净利润较上期增加，说明企业资金能力
比较充足，并且销售能力增加，较上期有较强的发展能力。从流动负债率、流动资产率和利润增长率搭配分析可以看出企业的产品销售很好，经营形势保持良好的局面。 八、杜邦财务综合分析:
实现销售收入629,933。35万元、销售净利24，835。60万元，权益净利率为:0.127，其中:税前净利润率为0。778、税前利润财务费用率为0.997、主营利润管理成本率为0.160、主营业务利润率为0.317、资产周转率为1。564、权益乘数为2.063；而去年同期上述指标分析别为：401，009.24万元 、16,131。02万元 、0。092 、0.756 、0.955 、0.169 、0。328 、1.383 、1.663 .从单项较去年同期相比较而言，实现销售收入大幅增加，增加57。09％,销售净利大幅增加，增加53.96%,权益净利率大幅增加,增加38.04%，税前净利润率有所增加，增加2.91%，税前利润财务费用率有所增加，增加4.40％，主营利润管理成本率有所减少，减少5.33％,主营业务利润率为有所减少，减少3.35%，资产周转率大幅增加,增加13。09％，权益乘数大幅增加，增加24。05％ 。
+- XX％ 0.02 26.10％ 17.77% -89.08％ 73。31% 0.00％ 18。10%
杜邦财务分析结构表
项目名称 权益净利率 税前净利润率 税前利润财务费用率 主营利润管理成本率 主营业务利润率 资产周转率 权益乘数 销售收入 销售成本 营运费用 其它收入 所得税 净利润 贷币资产 应收账款 应收票据 存货 其它流动资产 固定资产 其它长期资产 2002年12月 0。092 0.756 0。955 0.169 0。328 1.383 1。663 401，009。24 269，148。29 110,772。12 245.02 5,202.82 16，131.02 78,030.85 9,099。39 393.00 37,715。68 40,153.06 117,029.48 8,270。51
由此可见，本期权益报酬率好于去年同期，主要是由于本期的销售收入获利能力不如去年同期;本期的资产管理水平好于去年同期；企业利用财务杠杆的能力较去年同期增强，但获利能力减弱，财务风险增加,综合所致。
2003年12月 0.127 0.778 0.997 0。160 0。317 1.564 2。063 629，933.35 430，212。74 169，816.93 1，985.47 7,053.54 24,835.60 77,627.80 12，554。81 5,963.35 65,634.15 67，873。14 163,737。37 9，945.79 +- XX% 38。043％ 2。910% 4.398% -5.325％ -3.354% 13.087% 24。053％ 57.087% 59.842％ 53.303％ 710。327% 35.572% 53。962％ —0。517％ 37.974% 1417。392% 74。023％ 69.036% 39。911％ 20。256％
注：本财务分析报告仅用来向用户演示〈财务分析师>的报告分析功能，并无它用。
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