北京燕京啤酒股份有限公司盈利能力分析

北京燕京啤酒股份有限公司盈利能力分析　吴京红　（西安石油大学摘要陕西・西安７ｌ００６５）　本文在阐述企业盈利能力分析的基本问题的基础上，主要运用指标分析法，从北京燕京啤酒的经营盈利能力　盈利能力分析相关比率分析　文献标识码：Ａ　数据计算得出。下面对北京燕京啤酒盈利能力进行具体分析：　和投资盈利能力两方面选取具体指标展开分析，并根据分析结果提出相应的改善企业盈利能力的建议。　关键词中图分类号：Ｆ２７２＿３　１引言　财务报表作为商业语言的载体，系统、全面地记录了企业　的各项业务活动，并随着财务制度、法律规范对其公信力的加　强，日益得到经营者、债权人、政府部门等利益相关者的关注。　财务报表的分析结果成为了利益相关者重要的决策依据。　２盈利能力分析概述　３．１北京燕京啤酒经营盈利能力分析　３．１．１销售毛利率　销售毛利率是指销售收入扣除销售成本之后的毛利额同　销售收入净额的比率。销售收入净额是指扣除销售折让、销　售折扣和销售退回之后的销售收入。　计算公式：销售毛利率＝（销售收入．销售成本）÷销售收　盈利能力是指企业获取利润的能力。利润是企业利益相　关者关注的核心问题，它是确保投资者投资收益、债权人资金　入×１００％　安全、经营者经营业绩和管理效能的集中表现，也是职工集体　销售毛利率是反映企业盈利能力的重要指标，该指标反　福利设施不断完善的重要保障。因此，企业盈利能力分析十　映企业主营业务盈利能力和获利水平，以及整体企业生产加　分重要。本文主要通过经营能力指标和投资盈利能力指标对　工的效率和成本控制，体现了企业生产经营活动最基本的获　北京燕京啤酒进行财务分析，同时提出相应的建议。　３关于北京燕京啤酒盈利能力的具体分析　利能力。北京燕京啤酒２０１１－２０１３年的销售毛利率情况如表１。　如表１所示，从２０１１－２０１３年期间，北京燕京啤酒销售毛　衡量企业盈利能力的指标主要有销售毛利率、销售净利　利上升的趋势明显，但销售毛利率却呈下降趋势。这主要是　率、成本费用利润率、总资产报酬率、净资产收益率等。本文　由于北京燕京啤酒从２０１１年到２０１３年主营业务成本的增长　主要从企业的经营盈利能力和投资盈利能力两方面对北京燕　幅度大于主营业务收入的增长幅度，使得销售毛利率增长幅　京啤酒进行盈利能力分析，选取以下５个指标：销售毛利率、　度下降。啤酒生产企业经营生产的主要特征是薄利多销，啤　销售净利率、成本费用利润率、总资产报酬率、净资产收益率，　酒价格一般都较低。所以企业面临很大的压力，企业需要通　它们都是根据北京燕京啤酒２０１０到２０１３年的财务报表中的　过引进先进的生产技术，降低啤酒的生产成本，并且降低费用，　表１：北京燕京啤酒２０１１－２０１３年的销售毛利率年份　２０ｌ１　２０１２　单位：亿元　２０１３　主营业务收入　主营业务成本　毛利　１２１　７１　８　４９　２　１３Ｏ　８０．２　４９．８　ｌ３７　８３．４　５３　６　销售毛利率　４０　６６％　３８　３１％　３９ｌ２％　表２：北京燕京啤酒２０１１－２０１３年的销售净利率年份　２０１１　２０ｌ２　单位：亿元　２０１３　净和ｌ润　销售收入　销售净利率　９１７　１２ｌ　７　５８％　６．５４　１３０　５０３％　７　８１　１３７　５　７０％　表：３：北京燕京啤酒２０１１－２０１３年的成本费用利润率年份　营业利润　单位：亿元　２０ｌ３　８．９４　２０１１　９　２０１２　６　９３　成本费用总额　成本费用利润率　９８　９３　９１Ｏ％　ｌ０９　７３　６　３２％　ｌ１４．６９　７　８Ｏ％　ｌ３２　一科教导刊ｒ电子版　・２０１５年第２期ｒ下Ｊ一　同时提高销售量，加大主营业务收入，从而增加销售毛利率。　额增加的幅度要远大于利润的增长幅度。但我们可以看到，　３．１．２销售净利率　北京燕京啤酒从２０１２到２０１３年的成本费用利润率有所增加，　销售净利率是净利润与主营业收入之间的比率。销售净　但从２０１１－２０１３年总体上看，公司的成本费用利润率呈现下降　利率反映企业销售收入的获利水平，也就是每销售一元钱可　的趋势。这表明公司在生产经营中，对成本费用控制特别是　以带来多少的税收净利润。　生产成本和销售费用的控制上还需要改进。　计算公式：销售净利率＝净利润＋销售收入×１００％　３．２北京燕京啤酒投资盈利能力分析　３．２．１总资产报酬率　总资产报酬率是指企业一定时期息税前利润与平均资产　通过该指标的分析，一方面可以反映企业一定时期短期　盈矛Ｉ…　力的强弱；另一方面，也可以揭示出企业在提高经营盈　措施。北京燕京啤酒销售净利率的情况见表２：　利率呈现下降的趋势。虽然销售收入在２０１１－２０１３年期间是　利能力方面存在的问题、取得的成绩及其今后进一步努力的　总额的比率，它表明每一元资产可以获得利润的能力，用于衡　量企业全部资产的总体获利能力。一般来说，总资产报酬率　计算公式：总资产报酬率＝净利润／平均资产总额Ｘ　１００％　平均总资产＝（期初总资产＋期末总资产）／２　北京燕京啤酒总资产报酬率的情况见表４。　如表４所示，从总体上看，２０１１　２０１３年期间，北京燕京啤　从总体上看，２０１１－２０１３年期间，北京燕京啤酒的销售净　越大越好。　呈现上升的趋势，但利润却呈现下降的趋势。而我们从销售　毛利率指标分析已经得出，２０１１－２０１３年的主营业务成本不断　上升，这对净利润有很大的影响。这是通货膨胀导致物价上　涨，企业的人工成本增加。啤酒市场的竞争不断加剧，燕京啤　酉的总资产报酬率呈现下降的趋势，虽然平均资产总额在这　酒的市场份额受到雪花、青岛啤酒等企业的冲击，净利润受到　三年期间呈现上升的态势，但由于净利润的下降，导致了总资　定的影响，从而影响了企业的销售净利率。　产报酬率在总体上呈现出下降的态势。北京燕京啤酒在２０１１　一３．１．３成本费用利润率　：年到２０１２年期间，净利润下降幅度较大，直接影响到了总资　成本费用利润率是指营业利润与营业成本费用总额的比　产报酬率，但２０１２年到２０１３年，由于净利润的增长，使２０１３　率，表明企业每耗费一元成本或费用能创造的利润。营业成　年的总资产报酬率明显上升，整体上看，北京燕京啤酒一直在　本费用中总额包括营业成本、营业税费及期间费用，期间费用　盈利，只不过盈利的幅度有所减缓。由前面的分析我们知道，　包括销售费用、管理费用、财务费用等。　室×１００％　２０１１－２０１３年成本费用总额在不断增长，致使净利润呈现下降　报酬率还是呈现上升的趋势的，说明其盈利能力还是有所缓　３．２．２净资产收益率　计算公式：成本费用利润率＝营业利润＋成本费用利润　的态势，不过我们可以看到，从２０１２年以来，净利润和总资产　成本费用利润率主要评价投入产出情况，以及对成本的　增的，但仍需加强成本控制。　控制水平。成本费用利润率从耗费角度补充评价企业的收益　状况和盈利水平，在同等产出中如果耗费越少那么对企业来　净资产收益率是指企业一定时期内的净利润同平均净资　说就越有利。有效控制成本费用率有利于促进企业加强内部　产的比率，又称权益净利率。这是一个衡量盈利能力最好的　管理，节约支出，提高经济效益。北京燕京啤酒销售净利率见　指标。　表３。　计算公式：净资产收益率＝净利润／净资产×１００％　一如表３所示，从总体上看，２０１　１－２０１３年期间，北京燕京啤　般来说，净资产收益率高，资本运营效率越好，投资人　酒的成本费用利润率呈下降的趋势。表明公司成本费用控制　和债权人受保障的程度越高，股东回报率高，公司潜在增长速　的越来越差，公司的获利能力在逐渐下降。从２０１１年到２０１２　度快。北京燕京啤酒净资产收益率的情况见表５。　年期间，成本费用利润率下降幅度较大，下降了２．７８％，此期　如表５所示，２０１１－２０１３年期间，虽然北京燕山啤酒的净　间，呈现这样的趋势主要是由于北京燕京啤酒的成本费用总　资产收益呈下降趋势，但三年来净资产收益率都为正值，总体　表４：北京燕京啤酒２０１　１－２０１３年的总资产报酬率年份　净利润　平均资产总额　总资产报酬率　２０ｌ１　９．１７　１５８　５　８０％　２Ｏ１２　６．５４　ｌ７５　５　３．７３％　单位：亿元　２０１３　７　８ｌ　１８５　５　４　２１％　表５：北京燕京啤酒２０１１－２０１３年的净资产收益率年份　净利润　净资产　单位：亿元　２０１３　７　８１　１２４　７６　２０１１　９１７　９５　２２　２０１２　６．５４　９９　８５　净资产收益率　９．６３％　６．５５％　６　２６％　一科教导刊ｒ电子版ｊ・２０１：５年第２期ｒ下Ｊ一　１３３　上态势还是很好的，表明公司的自有资本的运营效率在提高，　响了企业的利润，从而使企业的盈利能力受到较大影响。需　但总体净资产收益率趋势呈现下降的态势，这表明其自有资　要对其进行合理的控制。公司要加大成本费用控制力度，主　本获取利润的能力仍然需要提高。公司的净利润从２０１１年　要可以从公司内部治理，管理层结构，员工薪酬体系以及公司　到２０１２年呈现下降的趋势，但到２０１３年有所好转。公司近　生产流程，引进先进技术等角度来提高。增强自身的盈利能　三年的净资产不断增加，且变动幅度比较大，尤其是从２０１２年　力，完善公司的生产，提高产品质量；加大销售力度，增加公司　到２０１３年。净利润的变动以及净资产总额的变化对净资产　的销售收入；控制成本，降低成本费用总额。　收益率的影响程度大，但由于净资产的增长幅度大于净利润　的增长幅度，致使三年以来的净资产收益率呈现下降的趋势。　参考文献　所以在生产规模逐步扩大的情况下，应该努力地提高其销售　［１】白羽．我国上市公司盈利能力分析［Ｊ］．合作经济与科技，２ｏｏ８（１５）．　收入并控制好成本，尤其是销售成本，以保证公司净利润的增　【２］陈敏．哈尔滨啤酒营销策略研究［Ｄ】．吉林大学，２０１１．　【３】丁鑫．青岛啤酒北京市场营销策略研究［Ｄ】．中国海洋大学，２０１０．　长，进而提高公司的净资产收益率。　［４】路万忠，鲍康虎，等上市公司盈利力生命周期研究［Ｍ】．中国农业大学出版　４结论　社，２００８．　通过对北京燕京啤酒的经营盈利能力和投资盈利能力分　［５】刘志远．高级财务管理［Ｍ］．复旦大学出版社，２０１３．　析，我们可以看到，北京燕京啤酒从２０１１－２０１３年以来，虽然经　［６】张先治，陈友邦．财务分析［Ｍ】冻北财经大学出版社，２０１０，　营盈利能力的销售毛利率呈现上升的趋势，发展态势良好，但　其他财务指标的盈利能力却是不容乐观的。这主要是由于北　京燕京啤酒的成本费用比较高，资产的盈利能力较弱，严重影　（上接第１３１页）应该利用覆盖面广、先进的可再生能源系统，　六，低碳生态城相比绿色建筑要求有更大的绿化空间，即不低　使可再生能源的使用价值得到全面体现，要将城市基础设施　于城市总面积的４０％，同时当中有一半以上为管理严谨、高质　和重点场所都包括进去，使低碳排放控制不存在盲区。要将　量的公共空间。第七，城市的水源是生态城建设的重点，尤其　以上理念长期实施下去，避免短期效益在未来流失。第二，城　是缺水地区，应该将目光放长远，提高用水的质量，了解水循　市的道路交通是控制碳排放的重点环节，必须合理规划，将无　环战略，在建设当中不要影响地下水和地质结构，不可对水源　碳出行方式作为生态城市规划的目标，将汽车出行的概率降　质量带来不良影响。具体做法为：进行可持续的排水系统，另　低一半左右。具体方式有：首先，保证住宅小区或者某一位置　外对于城市垃圾必须保证完全回收，一切建设活动之前必须　步行到达最近公车站、地铁站的时间不超过十分钟。其次，完　建立完善的规划方案，在对垃圾的处理当中应采取有效的处　善住宅小区周边的服务设置，例如卫生健康、超市、活动中心　理方式，将燃烧处理的能量转化为热能或电能。　等。尽量减少居民的不必要出行，城市交通规划上最为重要　６结束语　的一点就是不要出现依赖汽车的空间规划，以便可以减少汽　综上所述，由绿色建筑向低碳生态城是一个漫长的过程，　车的出行量。第三，在住宅规划中，应该保证设计和施工的建　并且在过程中伴随种种的困难，虽然当前世界范围内还没有　筑节能标准不低于６５％，在建筑内应该安装有能源监控系统，　出现真正的生态城市，但是随着各项规范的不断完善和经验　同时配备有通信、宽带。另外建筑材料也应该保证环保节能，　的累积，在未来生态城建设的发展将更为迅速。　优先选择碳排放量小的能源、供暖系统等，以此来不断降低碳　排放量。第四，针对城市人民的上班规律，生态城应该将商务　参考文献　空间和居住空间做适当的整合，减少市民不必要出行带来的　［１】郑晓华，陈韶龄．南京河西低碳生态城指标体系的构建与实践［Ｊ】．规划师，　汽车污染、噪声污染等，除此之外还要保证住宅区与工作区有　２０１３（９）．　便利的交通联系，降低出行对汽车的过度依赖。第五，必须完　［２】陈明明．从控规指标一以长沙市天体系上落实低碳生态城市建设初探心区　解放境方案为例【ＪＪ．中外建筑，２０１３（１１）　善社区的服务设施，使居民能够保持良好的精神面貌，包括娱　乐健康、文化活动、图书馆等与居民生活息息相关的场所。第　１３４　一科教导刊ｒ电子版Ｊ・２０１５年第２期ｒ下Ｊ一